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市场对非银(yin)金融的关注度空前(qian),目前(qian)券商(shang)合并预期仍在,香港稳定币草案的推出,都推(tui)高了市场对非银金融的关注度,且(qie)港股(gu)的关注度空(kong)前。
首(shou)先,从总量(liang)来看,金融数据保持合理增长,能够较好满足实体经济(ji)融资需求。金融是实体经济的镜像,社会融资规模和贷款总量都是实体经济资金供求双方市场化选择的结果。随(sui)着我国贷款(kuan)余额已超过266万亿元,金(jin)融总量数据(ju)不能只看绝对(dui)量和绝对增速,还要看相对量和相对增速。前些年我(wo)国名义经济增(zeng)速接近10%,社会(hui)融资(zi)规模、贷款增速也保持略高于(yu)10%的水平,两(liang)者(zhe)基本(ben)匹配;近年来宏观经济进入中高速(su)增长阶(jie)段,金融总量继续保持8%以上的增速,高出名义经(jing)济增速4个百(bai)分点(dian)左右,金融总量指标超过名义(yi)经济增速(su)的幅度处于历史高(gao)位,而且持续的时间比较长。2024年末,M2/GDP、贷款/GDP的比值为232%、190%,较2019年末(mo)分(fen)别提升35个、37个百分点,相对实体经济而言(yan),金融总量的增长是明显较快的。