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宋芳認(rèn)爲(wèi)，目前(qian)，茅檯(tái)作爲具有強(qiáng)大品(pin)牌力的白酒龍(lóng)頭(tóu)公司，仍然有較(jiào)多手段調(diào)(diao)控産(chǎn)品價(jià)格，保持産品價格體(tǐ)係(xì)穩(wěn)定。中長(zhǎng)(zhang)期來(lái)看，白酒週(zhou)期徃(wǎng)徃與(yǔ)宏(hong)觀(guān)經(jīng)濟(jì)週期相互交織，白酒價格亦會(huì)隨(suí)着經濟週期、行業(yè)週期波動(dòng)(dong)。但隨着公(gong)司對(duì)産品、渠道、品牌的掌控(kong)力越來越強，這(zhè)種波動率(lv)亦會逐漸(jiàn)平緩(huǎn)。
美国国务院11日表示💋💯🥔，已要求美国驻伊拉克使馆非必要人员及其家属撤离伊拉克🩲。美国有线电视新闻网援引知情人士的消息报道，由于中东地区安全风险增加，美国国务院还准备命令美国驻巴林和科威特大使馆的非必要人员撤离。美国国防部同一天表示💓🥿🩲🥝，国防部长赫格塞思批准驻中东地区的美军家属自愿撤离。美国国务院和国防部没有说明基于何种安全风险作出撤离决定，但许多分析人士认为👿🍇💔，这与担忧以色列可能打击伊朗核设施有关👿。
从拒绝到迎和合
临床进展层(ceng)面，ASCO会后数据持续发(fa)酵，国(guo)产创新药突破性成果验证，ADC与双抗领域迎(ying)来密集催化。2025年ASCO年会(hui)中(zhong)国创新药企73项(xiang)研究入选口头报告（历史新(xin)高），ADC和(he)双抗领(ling)域占比近50%，年会闭幕后，多款(kuan)中国(guo)创新药临床(chuang)数据(ju)细节(jie)陆续披(pi)露并获国际权(quan)威(wei)期刊转载。例如，恒瑞医药PD-1抑制剂卡瑞利珠单抗联合疗法在肝癌一线治疗中(zhong)显示mPFS（中位数(shu)无进展生存期）达10.2个月，较现(xian)有标准疗法提(ti)升35%；百济神(shen)州BTK抑(yi)制剂泽(ze)布替尼在淋(lin)巴瘤适(shi)应症中实现总缓解率（ORR）78%，显(xian)著优于同类进口产(chan)品。此外，荣昌生物宣布其ADC药(yao)物维迪西妥单抗获FDA突破性疗法认定，用于(yu)胃癌二线治疗，成为年(nian)内第4款获此认定的国产ADC；康(kang)方(fang)生物双抗AK112（PD-1/VEGF）三期临床达(da)到(dao)主(zhu)要终点，计划年内提交中美双报，潜在市场空间超50亿美元。上述数(shu)据(ju)进一步验证国产创(chuang)新药(yao)的全球竞争力(li)，推动板块估值修复。（风险(xian)提示：个股仅供行(xing)业基本面说明，非个股推荐(jian)。）
AMD 在计算引擎方(fang)面推出(chu)了最新的 Instinct MI350 AI 系列，配备了基于台积电 3 纳米工艺节点的全新 CDNA 3 架构(gou)。它们配(pei)备了庞大的 HBM3E 内存堆栈，旗舰型号 MI355X 的 TDP 高达 1400W。AMD 表示(shi)，它们在性能方面已(yi)与英伟达的 Blackwell 达到同等水平。
