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凱(kǎi)詰(jié)電(diàn)商最早于2021年6月曏(xiǎng)深交所(suo)創(chuàng)業(yè)闆(bǎn)提交上市申請(qǐng),但于2021年12月主動(dòng)(dong)撤迴(huí)申請。隨(suí)后,公司于2022年7月曏上交所(suo)提(ti)交上市輔(fǔ)導(dǎo)備(bèi)(bei)案,但最終(zhong)于2023年11月終止上市計(jì)劃(huà)。近日(ri),凱詰電(dian)商再次曏(xiang)資本市場(chǎng)(chang)髮(fà)起衝(chōng)擊(jī),然而公司所在行業狀(zhuang)況(kuàng)、公司的經(jīng)營(yíng)狀況均(jun)髮生了一定變(biàn)化,衝擊港交所勝(shèng)算幾(jǐ)(ji)何?国(guo)际化方面,我国(guo)创新药从License-out到全球商业化加速。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元,较 2024 年(nian)同期增长超 30%。头部企业如三生(sheng)制药与辉(hui)瑞达成 12.5 亿美元合作、恒瑞医药与(yu)默沙(sha)东多次签订授权协议,标志着合作模式(shi)从(cong)早期 “一次性预付款” 转向 “首付款 + 里程碑付款 + 全球销售分成”。这种模式(shi)不仅提升了中国创新(xin)药在全球供应链中的话(hua)语权(quan),还(hai)推动企业从 “研发驱动” 向(xiang) “研发 + 商业化” 双轮驱(qu)动转型,加(jia)速国际化盈利兑现。展望未来趋势,欧美市场有望加速渗透,2025-2026年数(shu)款国产创新药有望在(zai)美欧获批,涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域。此外,东南亚、中东等地区有望成(cheng)为新增(zeng)长点。