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市场有风险👠👜，投资需谨慎💟💕🍆。本文不构成个人投资建议🍉💋，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见🍋、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负👠🍇💯💞。
国际化方面，我国创新药从License-out到全球商(shang)业(ye)化(hua)加速。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额已(yi)突破 500 亿美元，较 2024 年同期(qi)增长(zhang)超 30%。头(tou)部企业如三(san)生制药与辉瑞达成 12.5 亿美元合作、恒瑞医(yi)药与默(mo)沙东多(duo)次签订授权协议，标志(zhi)着合作模式(shi)从早期 “一次性预付款” 转向 “首付款 + 里程碑付款 + 全球销售分成”。这(zhe)种模式不仅提(ti)升了中国创新药(yao)在全球供应链中的话语权，还(hai)推动企业(ye)从 “研发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱动转型，加速国际化盈利兑现。展望未来(lai)趋势，欧美市(shi)场(chang)有望加速(su)渗透，2025-2026年(nian)数款国(guo)产(chan)创新药有望(wang)在美欧获批，涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域。此外，东南亚、中东等地区有望成为新增长点。
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