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耶伦作出上述预测时，也提到针对特朗普的关税政策🥭😻🩲，“关于具体哪些措施将生效，仍存在极大不确定性”🍏😡🍒。但她指出：“我肯定预期会看到这些关税影响定价。”

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国际化方面，我国创新药从License-out到全球商业化加速。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额已(yi)突破 500 亿(yi)美(mei)元，较(jiao) 2024 年同期增长超 30%。头部企业如三生制(zhi)药(yao)与辉瑞(rui)达(da)成 12.5 亿美元合作(zuo)、恒瑞医(yi)药与默沙(sha)东多(duo)次签订授权协议，标志着合作模式从早期 “一次性预付款” 转向 “首(shou)付(fu)款(kuan) + 里程碑付款 + 全球销售分(fen)成”。这种模式不仅提升了中国创新药在全球供应链中的话(hua)语权，还推(tui)动企业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱动转型，加(jia)速国际化盈利兑现。展望未来趋势(shi)，欧美市场有(you)望加速渗透，2025-2026年数款国产创新药有望在美欧获批，涵盖PD-1、ADC、细胞治疗(liao)等领域。此外，东南亚、中东等地区有望(wang)成(cheng)为新增长点(dian)。

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