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去年7月,瑞银证券发布了一份关于白酒行业的(de)评级报告,瑞银(yin)证券(quan)估计2016到2023年茅台酒销售中14—15个月的货量为囤积的“社会库存”,平均(jun)持有(you)成本为2079元/瓶(ping);若行业(ye)龙头未能控制供(gong)应(尽管需求疲软(ruan)),瑞银证(zheng)券的(de)悲观情(qing)景显示到2025年底,茅台、五粮液的批发价可(ke)能从当前水平(当时24年(nian)飞天原箱批价约2600元/瓶)分(fen)别下跌50%、17%,2026年将企稳。
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