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临床进展层面(mian)，ASCO会后数据持续(xu)发酵，国产(chan)创新药突破性(xing)成果验证，ADC与双抗领域迎来密集催化。2025年ASCO年会中国创新(xin)药企73项(xiang)研(yan)究入选口头报告（历(li)史新高），ADC和双(shuang)抗领域占比近50%，年(nian)会闭幕后，多(duo)款(kuan)中国创新药临(lin)床数据细节陆续披露(lu)并获国际权威期刊(kan)转载。例如，恒瑞医(yi)药PD-1抑制剂卡瑞利珠(zhu)单抗联合疗法(fa)在肝癌(ai)一线治疗中显示mPFS（中位数无进展生存期）达10.2个月，较现有标准疗法提(ti)升35%；百济(ji)神州BTK抑制剂泽布替尼在淋巴瘤适应症中实现(xian)总缓(huan)解率（ORR）78%，显著优于同类进(jin)口产品(pin)。此外，荣昌生物宣(xuan)布其ADC药(yao)物(wu)维迪西妥单抗获FDA突破性疗法认定，用于(yu)胃癌二线治疗，成为(wei)年内第4款获此(ci)认定的国产ADC；康方生物双抗AK112（PD-1/VEGF）三期临(lin)床达(da)到主要终点(dian)，计划年内提交中美双(shuang)报(bao)，潜在市(shi)场空间超50亿美元。上述数据进一步验证国产创(chuang)新药的全球竞争力，推动板块估值修复。（风险提示：个股(gu)仅供行业基本面说明，非个股推荐。）
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這(zhè)些産(chǎn)品自今年 3 月(yue)髮(fà)佈(bù)以來(lái)，首次以繙(fān)新形(xing)式齣(chū)售。繙(fan)新 Mac Studio 的價(jià)格比全新機(jī)型低約(yuē)(yue) 15%。在美國(guó)市場(chǎng)，M4 Max 配寘起價爲(wèi) 1699 美元（IT之傢(jiā)註：現(xiàn)滙(huì)率約(yue)郃(hé) 12222 元人民幣(bì)）（原價 1999 美元），而(er) M3 Ultra 配寘則(zé)從(cóng) 3999 美元降至 3399 美(mei)元（現滙率(lv)約郃 24452 元人民幣），爲消(xiao)費(fèi)者(zhe)提(ti)供了直接從蘋(píng)菓(guǒ)購(gòu)買(mǎi)的(de)省錢(qián)(qian)機會(huì)。5月美国生产者和消费者物价数据均低于预期💞👞，野村将对核心个人消费支出（PCE）物价指数涨幅的预期从PPI公布前的0.349%下调至0.169%💓🍋🩳。这将把核心PCE三个月年化通胀率推低至1.52%的2020年11月以来最低。
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方运舟接手后🥕，对哪吒汽车采取了多种降本增效措施🍆😠🥿，包括员工优化、营销渠道调整👘👿、缩减智驾投入等💟🥒💓。不过🤬，一系列内部调整后，哪吒汽车的经营困境并未得到明显改善。在今年3月和4月🍎💗💗，哪吒汽车的一些供应商和经销商要求方运舟对他们提出的一系列问题给予正面回应😈💗🍆🥭。
