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03. CCL分析师表示,高端CCL因2025H3台币升值以及供给紧张,有涨价讨论但未确定,涨价与汇率关系(xi)较大。Google的TPU V7在2026年年底会导入M9级材料,为M9加M6混(hun)压,NVIDIA platform未明确,后(hou)续ASIC采用M9材料可能性增加。
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在收入增长(zhang)的表象下,铂力特的资产质量暗藏风险。2024年末应(ying)收账款余额达10.4亿元,同比增长22.8%,1年以上账龄应收账款占(zhan)比攀升至23.4%。尽(jin)管公司解释称客户多为国有大中型企业且“回款周期具有行业特性”,但历史(shi)数据显(xian)示其应收账款周转率长期低于(yu)行业(ye)平均水平。2016-2018年应收(shou)账款周转率仅为(wei)1.95次/年,显(xian)著低于同行3D Systems(5.36次)等企业,2024年周(zhou)转率进一步降至1.52次,反映(ying)出销售(shou)回款效率持续恶化(hua)。
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