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展朢(wàng)后市，湘財(cái)證券認(rèn)(ren)爲(wèi)，科技領(lǐng)域目前處(chù)于前期壓(yā)力位坿(fù)近徘徊狀態(tài)，該(gāi)(gai)闆(bǎn)(ban)塊(kuài)自3月起的調(diào)整已相(xiang)對(duì)充(chong)分，進(jìn)一步大幅下行的槩(gài)率(lv)竝(bìng)不大。預(yù)期未來(lái)市場(chǎng)曏(xiǎng)上突破的動(dòng)力(li)將(jiāng)依然主要(yao)來(lai)自紅(hóng)利、消費(fèi)咊(hé)科技三箇(gè)方曏。
凯淳股(gu)份在研发投入(ru)上(shang)的表现令人担忧。尽管公(gong)司在(zai)报告期内引入了RPA和AI技术，试(shi)图通过数字化转(zhuan)型(xing)提升运营效率，但(dan)研发(fa)费(fei)用的持续减少和研(yan)发人员数量的下降，暴露出公司在(zai)技术(shu)创新上的投入不足。
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继三生制药与辉瑞达成SSGJ-707重磅授权👚💖👄、石药集团宣布潜在的三项大型海外授权交易后，中国生物制药也发出预告，近期将有一笔标志性的重磅对外授权交易落地🍍🎒😻。创新药板块重要成份股荣昌生物也在与多家跨国公司洽谈BD。荣昌生物的BD是市场关注的焦点👡🍅🩳，泰它西普传闻BD金额可能破200亿美元🩰，去年曾一度终止💯🍋。2025年ASCO年会上中国创新药企共贡献73项口头报告👢💝，并首次有11项入选“最新突破摘要”（LBA）。与此同时，中国创新药企业出海也正在加速👝，2025年第一季度，中国创新药Licencse-out（海外授权）交易已有41起👝💋💝，总金额达369.29亿美元，仅3个月就接近2023年全年水平。
风险提示：国防军工ETF被(bei)动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于(yu)2013.12.26。以(yi)上个股均(jun)为标的指数(shu)成份(fen)股，仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建(jian)议，也不(bu)代表管理人旗下任何基金的持仓信息和(he)交易动向。标的指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩(ji)不预示指数未来表现。基金(jin)管理人评估的本基金的风险等级(ji)为R3-中(zhong)风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当(dang)性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但(dan)不限于个股、评(ping)论、预测、图表、指标、理(li)论、任何形式的表述等）均只作为参考(kao)，投资人须对(dui)任(ren)何自主(zhu)决定的(de)投资行(xing)为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不(bu)构成对阅读者任何形式的(de)投资建议，亦不对因使用本文内(nei)容所引发(fa)的直(zhi)接或间接损失负任何责(ze)任。基金(jin)投资有风险(xian)，基金的过往业绩并(bing)不代表其未来表现，基金管理人(ren)管理的其他基(ji)金的业绩并不构成基金业绩表(biao)现的保证，基金投资需(xu)谨慎。
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近些年来，AH公司中💞，A股相较于H股溢价成为常态🩰。年内上述溢价指数的走低，某种程度上说明A股相较于H股的整体溢价进一步收窄，两个市场的估值差异进一步趋向拉平。
