粗口舞曲
市场担心特朗普的贸易战可能重新点燃通胀并削弱全球对美国资产的需求,尤其打击了最长期限的国债。投资者对向美国**提供如此长期限的贷款愈发谨慎,因此要求更高的收益率💗👝,推高了期限溢价。
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国际化方面,我国创新药从(cong)License-out到全球商业化(hua)加速。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额已突破(po) 500 亿美元,较 2024 年同期增长超 30%。头部(bu)企业如三生(sheng)制药(yao)与辉瑞达(da)成(cheng) 12.5 亿美元合作、恒瑞医(yi)药与默沙东多次签订授权协议,标志着合作(zuo)模(mo)式从早期 “一次性预付款” 转向 “首付款 + 里程碑付款 + 全球销售分成(cheng)”。这种模式不仅提升了中国创新药在全球供应链中的话(hua)语权,还推动企(qi)业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮(lun)驱动转型,加速(su)国际化盈利兑现。展望未(wei)来(lai)趋势,欧美(mei)市场有望加速渗透,2025-2026年(nian)数款国产创新药有望在美欧获批,涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域。此外(wai),东南(nan)亚、中东(dong)等地区有望成为新增长点。
截(jie)至6月10日,港股递表情况依旧颇为活跃。据港交所及Choice金融终(zhong)端,6月9日至(zhi)10日,银诺医(yi)药、创智芯联2家企(qi)业递表。而在6月2日至8日一周,也有4家公司递(di)表,涵盖制造业、生物科技、奢侈品以及医疗科技(ji)等领域。