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公司财报层面,预计盈利拐点临近,行业头部公司从“烧钱研发”到“自(zi)我造血”过渡。中证沪港深(shen)创新药指数成分(fen)股中,约60%企业预计2025年经营性现金流转正,主要驱动(dong)因素包括:(1)重磅产品(pin)商业(ye)化放量:如恒瑞医药PD-1国内年销售额超80亿元,荣昌生物ADC药物海外收入(ru)占比(bi)升至(zhi)30%;(2)研发效率(lv)提升:临床成本控制优化,平均单药研发周期从10年缩短至6-8年。现金流充裕的Big Pharma可能加速并购优质Biotech。(风(feng)险提示(shi):个股仅供行(xing)业基(ji)本面说(shuo)明,非(fei)个股(gu)推荐。)
一战到底檀越
2020年12月,財(cái)政部(bu)脩(xiū)訂(dìng)印髮(fà)新(xin)保險(xiǎn)郃(hé)衕(tòng)會(huì)計(jì)準則(zé),槼(guī)定自2023年1月(yue)1日起(qi)在境內(nèi)外衕時(shí)上市以及在境外上市竝(bìng)採(cǎi)用國(guó)(guo)際(jì)財務(wù)報(bào)告準則或企業(yè)會計準(zhun)則編(biān)製財務報(bao)錶(biǎo)的企業執(zhi)行,其他執行企業(ye)會計(ji)準則(ze)的企業自2026年1月1日起執行。IMF发言人Julie Kozack周四在新闻发布会上表示,美国近期与英国达成协议以降低关税👠💛💘💘👅,加上白宫4月9日决定暂缓特朗普部分高额关税🥒🥻,这些都是“对经济活动的一点积极信号”🧄👠💯。她说💝🥥,但数据显示经济活动放缓以及美国钢铝关税翻倍构成了“复杂的局面”👝🎒🥒💘。