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资金周转效率低下加剧经营风险🍎🍅🍄。截至2024年末，应收账款余额达5.59亿元，占营收近60%，周转天数长达283天👠🧄💟，远超行业平均的188天👅🍇。房地产客户世茂集团爆雷导致2630万元坏账计提💘🍓，暴露客户结构单一风险🥔🥬。若叠加存货周转天数（未披露）和研发外包导致的预付款项，公司实际资金链压力远超账面数据所示🍆🍎🍒。
国际化方面，我国创新药从(cong)License-out到全球商业化加速。 2025 年国产创新药 License-out 交易(yi)总额已突破 500 亿美元，较 2024 年同期增长超 30%。头部企业如三生制药与辉瑞达成 12.5 亿美元合作、恒瑞医药与默沙东多次签(qian)订授权协议，标志着合作模式从早期 “一次性预付款” 转向 “首(shou)付款(kuan) + 里(li)程碑付款 + 全球销(xiao)售分成”。这种模(mo)式不仅提升了中国创(chuang)新药(yao)在全球供应链中的(de)话(hua)语权，还推动企业从 “研发(fa)驱动” 向 “研(yan)发 + 商业化” 双轮驱动转型，加(jia)速(su)国际化(hua)盈利兑现。展望未来趋势(shi)，欧(ou)美市场(chang)有望(wang)加速渗透，2025-2026年数款国产创新药有望在美欧获批，涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领(ling)域。此外，东南亚、中东等(deng)地(di)区(qu)有望成(cheng)为新(xin)增长点。
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北京时间13日凌晨，印度民航部宣布印度航空客机坠毁事故现场搜救结束🥒👞。印度警方公布💯🥾🥿🩱，此次事故造成至少265人死亡👝，机上242人中仅1人幸存。
IT之(zhi)家注(zhu)意到，相应项目进展缓慢也导致了苹果(guo)高层出现变动，苹果人工智能主(zhu)管 John Giannandrea 如今被边缘化，逐渐退出 Siri 和其他面向消费者(zhe)的(de)项(xiang)目。当前，新(xin)版 Siri 项目由 Craig Federighi 和(he) Vision Pro 项目负责人 Mike Rockwell 接手，核心技术(shu)“Siri LLM”也正在进行彻底重构。
