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临床进展(zhan)层面，ASCO会后数据持续发酵，国产创新药突破性成果(guo)验(yan)证，ADC与双抗领域迎来密集催化。2025年ASCO年会中国(guo)创新药企73项(xiang)研(yan)究入(ru)选口头报告（历史新高），ADC和双抗领域占比近(jin)50%，年会闭幕后，多款中国(guo)创新药临床数据细节陆(lu)续披露并获国际权威期刊(kan)转载。例如，恒瑞医(yi)药PD-1抑制剂卡瑞利珠单(dan)抗联合疗法在肝癌一线治疗中显示mPFS（中位数无进展生(sheng)存期）达(da)10.2个(ge)月，较现有标准疗法提升35%；百济神州BTK抑制剂泽布替尼在淋巴(ba)瘤适应症(zheng)中实现总缓解率(lv)（ORR）78%，显著优于同类进口产(chan)品。此(ci)外(wai)，荣昌生物宣布其ADC药物维迪西妥单抗获(huo)FDA突破性疗(liao)法(fa)认(ren)定，用于(yu)胃癌二线治疗，成(cheng)为年内第4款获此认定(ding)的国产(chan)ADC；康方生物双抗AK112（PD-1/VEGF）三期临床达到(dao)主要(yao)终点(dian)，计划年内提交中美双报，潜在市场空间超50亿美元。上述数据(ju)进一步验证国产创新药的全球竞争力(li)，推(tui)动板块估值修复。（风险提示：个股仅供行业基本面(mian)说明，非个股(gu)推荐。）
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M2增速则保(bao)持基本稳定(ding)，社会融(rong)资规模增速保持较高水平。5月末，M2余额为325.78万亿元，同比增长7.9%，比上年同期高0.9个百分点。
