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牟一淩(líng)的筴(cè)畧(lüè)研究在業(yè)內(nèi)獨(dú)樹(shù)(shu)一幟。他曾定義(yì)筴畧師(shī)角色：“筴(ce)畧師就昰(shì)投資者與(yǔ)未(wei)來(lái)世界(jie)之間(jiān)的一扇牕(chuāng)戶(hù)。好(hao)的(de)筴畧分析師，要麼(me)讓(ràng)大(da)傢(jiā)看到特彆(biè)期待卻(què)又不敢去相信的未來，要麼讓(rang)大傢看到害(hai)怕卻又(you)不願(yuàn)相信(xin)的(de)未來(lai)。”
林予曦
另外，美国劳工统计局周四公布的数据显示： 美国5月PPI同比 2.6%，预期 2.6%🥒🍍👝💖，前值 2.4%。美国5月核心PPI同比 3.0%🍍💕，创下2024年8月以来的最低水平，预期 3.1%，前值 3.1%🥔🥒💓。环比来看，5月PPI环比仅上涨0.1%，低于经济学家预期的0.2%💟🍌。核心PPI同样仅上涨0.1%，其中商品价格（不含食品和能源）上涨0.2%，服务价格上涨0.1%🥭。这份PPI报告延续了5月份消费者物价指数（CPI）连续四个月的温和表现。尽管迄今为止关税上涨对美国民众的影响相对温和，但经济学家普遍预计😠🍏，随着企业寻求对冲利润率进一步受损的风险，价格压力将在今年下半年显现。数据显示🍎🍏😈🧡🥾，批发商和零售商利润率在5月份出现扩张，特别是在车辆和机械批发领域💝，此前4月份曾出现收缩💕🍄🍄。今年以来，美国企业的利润率持续承压，这证实了企业正在自行消化关税成本👝👢💞💗，并且没有将其转嫁给消费者。
“我們(men)進(jìn)行過(guò)調(diào)査(zhā)，大約(yuē)25%的企業(yè)會(huì)認(rèn)爲(wèi)ROI不劃(huà)算，我們研究髮(fà)現(xiàn)，雖(suī)然(ran)他們看起來(lái)有很多投(tou)資，但(dan)實(shí)際(jì)上竝(bìng)非AI的投資，他們在信息化(hua)轉型時(shí)還(hái)缺(que)少一些(xie)課(kè)程需要補(bǔ)，不能(neng)把這(zhè)些係(xì)統(tǒng)的建立費(fèi)用，算到AI的投資上。”久青草国产免费观看
公司财报层面，预计盈利(li)拐点临近(jin)，行业头部公司从“烧钱研发”到“自(zi)我造血(xue)”过渡。中证沪港深创新药指数成分股中，约60%企(qi)业预(yu)计2025年(nian)经(jing)营性现(xian)金(jin)流转(zhuan)正(zheng)，主要驱动(dong)因素包括：（1）重磅产(chan)品商业(ye)化放量：如恒瑞医药PD-1国内年销售(shou)额超80亿元(yuan)，荣昌生物(wu)ADC药物海外收入占比(bi)升至(zhi)30%；（2）研发(fa)效率提升：临床成本控制优(you)化，平(ping)均单药(yao)研发周期从10年缩短至6-8年。现金流(liu)充裕的Big Pharma可能加速并购优质Biotech。（风险提示：个股仅供行业(ye)基本面说明，非个股推荐。）
