结婚的夜晚
机(ji)构表示(shi),5月以来行情驱动因(yin)素主要是(shi)印巴冲突带来(lai)的军贸逻辑的重估,军贸有望突破国内军品定价瓶颈,较内需业务提(ti)供(gong)更高利润率,实现长期可持续收益。
与此同时😻😈🥑🤬,净利润的增长主要得益于成本控制与运营效率的提升👙👄。报告期内,公司通过优化办公场地、调整人力资源配置以及引入AI技术🍅,显著降低了运营成本。然而,这种“节流式”增长难以掩盖“开源不足”的问题。当销售费用大幅减少,市场推广与业务拓展的投入也随之收缩,这可能对未来业务增长埋下隐患。
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毛利率(lv)受益(yi)于金价上涨和(he)一口价占比提(ti)升,叠加良好的(de)费用控制,FY25经营(ying)利润率同比大增4.1pptFY25公司毛利率同增5.6ppt好于预期,其中金价上涨贡献(xian)3.5ppt、一口价类高毛利率(lv)商品占比提升贡(gong)献2.1ppt。同时公司实(shi)现了良好的费用控制,在收入下(xia)滑的不利背景下(xia),销(xiao)售及管理(li)费用(yong)率同比仅小幅提升1.6ppt。FY25公司经营利润率同比大增(zeng)4.1ppt;因金价大幅上(shang)涨带来的黄金对冲亏损62亿港元(yuan),归母净利润同比-9%至(zhi)59亿港元。
安永北京(jing)主筦(guǎn)郃(hé)伙人楊(yáng)淑(shu)娟錶(biǎo)示,今年以來(lái)(lai),部分具有“含金量(liang)”的科技企業(yè)衝(chōng)(chong)擊(jī)北交所,錶明北交所對(duì)優(yōu)質創(chuàng)新(xin)型中小企(qi)業的吸引力不斷(duàn)增(zeng)強(qiáng),正在從(cóng)“中(zhong)小微企業螎(róng)資平檯(tái)”曏(xiǎng)“硬科技企業(ye)聚集地”加速轉型。