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在FY25黄金价格上涨超过40%的(de)背景(jing)下(xia)，公(gong)司收入同比(bi)-17.5%，但下半财年同比跌幅-15%好于上半财年的跌(die)幅-20%。年内公司(si)持续推进品牌转型，一方(fang)面在(zai)中国内地和中国香港开设5家新形象店、提升购物体验；另一方面关闭中国内地(di)店(dian)效(xiao)较低的门(men)店，门店经营质量得到优化(hua)，店效的改善也缓解了关店对收(shou)入带来的影响，FY25中国内地同店下滑19%、门店数量同比减少12%至(zhi)6，501家，但全年内地收入仅下滑17%。港澳及(ji)其他地区FY25收入(ru)同比-21%，其中同店下滑26%，门店同比净增1家。产品方面，周大福在FY25财年内推出的传福系(xi)列、故宫系(xi)列零售额均超过40亿(yi)港元，反映(ying)公司(si)出色的产品创新开发能力，并推动毛利率提升。
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在行業(yè)(ye)迎來(lái)基本(ben)麵(miàn)與(yǔ)政筴(cè)麵多重催化的揹(bēi)景下，創(chuàng)新藥(yào)ETF國(guó)泰(517110)作爲(wèi)覆蓋(gài)滬(hù)港深三地創新藥龍(lóng)頭(tóu)的ETF，緊(jǐn)密跟(gen)蹤中證滬港深創(chuang)新藥産(chǎn)業指數(shù)，前十大重倉(cāng)股權(quán)重郃(hé)計(jì)超55%，可高傚(xiào)捕捉行業(ye)貝(bèi)墖(tǎ)機(jī)會(huì)。上述哪吒汽车相关负责人表示💝，近年来，哪吒汽车在新能源汽车行业的激烈竞争中遭遇阶段性挑战，销量下滑🩲🌽🥒、债务压力及供应链问题叠加，导致经营陷入困境。
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临床进展层面，ASCO会后数据持续发酵，国产创新药突破性成果验证🍇🥿😠🍉，ADC与双抗领域迎来密集催化🍍🥑🩱。2025年ASCO年会中国创新药企73项研究入选口头报告（历史新高）💖，ADC和双抗领域占比近50%🍌👗💕，年会闭幕后，多款中国创新药临床数据细节陆续披露并获国际权威期刊转载。例如，恒瑞医药PD-1抑制剂卡瑞利珠单抗联合疗法在肝癌一线治疗中显示mPFS（中位数无进展生存期）达10.2个月👙🎒🍓，较现有标准疗法提升35%🍅😻👢；百济神州BTK抑制剂泽布替尼在淋巴瘤适应症中实现总缓解率（ORR）78%，显著优于同类进口产品👞🍇🤍。此外，荣昌生物宣布其ADC药物维迪西妥单抗获FDA突破性疗法认定，用于胃癌二线治疗🥿，成为年内第4款获此认定的国产ADC；康方生物双抗AK112（PD-1/VEGF）三期临床达到主要终点👘🍏，计划年内提交中美双报👗🩳💔🍌👛，潜在市场空间超50亿美元。上述数据进一步验证国产创新药的全球竞争力，推动板块估值修复🍍。（风险提示：个股仅供行业基本面说明，非个股推荐🍈👛。）
