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国际化方(fang)面(mian)，我国创新药从License-out到(dao)全球商(shang)业化加速。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额(e)已突(tu)破 500 亿美元，较 2024 年同期增长超 30%。头部企业如三生制(zhi)药与辉瑞达成 12.5 亿美元合作、恒瑞(rui)医药与默沙东多次签订授(shou)权协议，标志(zhi)着合作模式(shi)从早期 “一次(ci)性预付款” 转向 “首付款 + 里(li)程碑付款 + 全球销售分成(cheng)”。这种模式不仅提升(sheng)了中国创(chuang)新药在全球供应链中的话语权，还推动企业从 “研发驱(qu)动” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱动转型，加速国(guo)际化盈利(li)兑现。展望未来趋势，欧(ou)美市场有望加速渗透(tou)，2025-2026年数款国产创新药有望在美欧(ou)获批，涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域。此外，东南亚、中东(dong)等地区(qu)有望成为新增长点。
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需要指齣(chū)的昰(shì)，2024年及2025年一(yi)季度(du)，該(gāi)公(gong)司(si)分彆(biè)實(shí)現(xiàn)歸(guī)母淨(jìng)利潤(rùn)3.88億(yì)元、0.29億元，基本扭虧(kuī)；但其釦(kòu)非淨利(li)潤衕(tòng)期分彆爲(wèi)-10.85億元、0.09億元，均呈下滑(hua)趨(qū)勢(shì)。最初(chu)，这一功能仅限网页(ye)端(duan)（https://replay.music.apple.com）查看，去年苹果悄悄将相应功能整合到了 Apple Music 应用(yong)中，不(bu)过只是通过内嵌网页(ye)的方(fang)式显(xian)示，并非真正原生开发。而在最新的 iOS26 开发者预览(lan)版中(zhong)，Apple Music Replay 音乐回忆功能完全(quan)以原生方式运行，不再通过 WebView 展示(shi)，在(zai)加载时间、动画流畅(chang)度方面得到了进一步提升。
