江州令1v2h
Leung將(jiāng)噹(dāng)前跼(jú)勢(shì)與(yǔ)(yu)過(guò)去的中東(dōng)危機(jī)進(jìn)行對(duì)(dui)比，他錶(biǎo)示(shi)："如2020年的Soleimani襲(xí)擊(jī)(ji)、2019年的(de)油輪(lún)攻擊，我們(men)看(kan)到了衕(tòng)樣(yàng)的初始反應(yīng)：原油上漲(zhǎng)(zhang)，美債(zhài)咊(hé)瑞士灋(fǎ)郎走強(qiáng)。關(guān)鍵(jiàn)昰(shì)這(zhè)昰否(fou)能保持尅(kè)製——歷(lì)史錶明(ming)，如菓(guǒ)陞(shēng)級(jí)有限，市場(chǎng)徃(wǎng)徃會(huì)消化衝(chōng)擊。"
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国际化方面，我国创新药(yao)从(cong)License-out到全(quan)球商业化(hua)加速。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额已突破 500 亿(yi)美元，较 2024 年同期(qi)增长超 30%。头部企业如三生制药与辉瑞达成 12.5 亿美元合作(zuo)、恒瑞医药与默沙东多次签订(ding)授权协议，标志着合(he)作模式从早期 “一(yi)次性预付款” 转向 “首付款 + 里程碑付款 + 全球(qiu)销售(shou)分成”。这种模式不仅提(ti)升了中国创新药在全球供应链中的话语权，还推动企(qi)业(ye)从 “研发驱(qu)动” 向 “研(yan)发 + 商(shang)业化(hua)” 双轮(lun)驱动转型，加速国际化(hua)盈利兑现。展望未(wei)来趋(qu)势(shi)，欧美(mei)市场(chang)有望加速渗透，2025-2026年数款(kuan)国产创新药有望在(zai)美(mei)欧获批，涵盖PD-1、ADC、细(xi)胞治疗等领域。此外，东南亚、中东等地区(qu)有望成为新增(zeng)长点。
结论：此次定增是(shi)方正科技转型的关键一役(yi)，有望形(xing)成国资资源+行业风口+股权激励构成业绩增长“三驾马车”，若项目顺利(li)达产，有望跻身(shen)国(guo)内HDI第一梯队。风险面需关注原控股股东套利动机(ji)、现控股股东股权质押等。
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Kitco分析师瓦格纳（GaryWagner）称，从技术角度来看，金价目前的走势已使其接近历史收盘高点。突破3400美元不仅仅是一个心理上的里程碑，更标志着机构和散户重新燃起了对黄金的兴趣👡，将其作为对冲日益加剧的不确定性的工具。“Zanier metals副总裁兼高级金属策略师格兰特（Peter Grant）认为，3431美元可能仍构成弱阻力🎒🥕🍅，但最终金价仍可能会创下历史新高🍅。美国银行更是预计，今年年底或2026年初，金价将达到4000美元/盎司💛🥒。
