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在传统电商平台陷入增长瓶颈时，重仓本地生活服务的平台增长态势明显。美团2024年财报显示，其核心本地商业业务经营利润率高达19.7%。2025年第一季度财报显示🩱🍎，美团核心本地商业板块实现收入643.24亿元🍈👄🩲🍋，同比增长17.8%。
从估值方面来看，当前或为吃喝板块较好配置时机。数据显示，截至昨日收盘😡🍅👅👘，食品ETF（515710）标的指数细分食品指数市盈率为20.64倍，位于近10年来4.31%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。
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车企此次账期缩短并非(fei)偶然，而是多重因素叠加的结果。一方面，国务院修订的(de)《保障中小企业款项支付条(tiao)例》以法规形(xing)式明确了60天账期红线，倒逼企业规范资金管理(li)。另(ling)一方面，电动(dong)车(che)价格战白热(re)化(hua)背景下，车企意识到，唯(wei)有与供应商建立“风险共担、利益共享”的共生关系，才能确保技术迭代与成本控(kong)制双重目标的(de)实现。例如，比(bi)亚迪与宁德时代已建立“技术共享+账期前置”合作模式，账期缩短(duan)至45天，这种模式不仅降(jiang)低了供应商的资金压(ya)力，也加速了电池技术(shu)的联(lian)合研发。
在(zai)收入增长的表象下，铂力特的资产质量暗藏风险。2024年末应收账款(kuan)余额达10.4亿元，同比增长22.8%，1年以上账龄应收账款占(zhan)比攀升至23.4%。尽管公司解(jie)释(shi)称客户多为(wei)国有大中型企业且“回款周期具有行业特性”，但历史数据显示其应收账款周转率长期低(di)于行业平均水平。2016-2018年应收账款(kuan)周转率仅为1.95次(ci)/年，显著(zhu)低于同行3D Systems（5.36次）等企业(ye)，2024年周转率进一步(bu)降至1.52次(ci)，反映出销售回款效率持续恶化。
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展望后市，国元证券表示，白酒方(fang)面，去库存、稳渠道、促消(xiao)费是白酒行业主(zhu)线，当前(qian)白酒需求暂时承压，建议关注护城河宽阔，品牌、渠道力(li)领先，韧性(xing)强的高端酒企，以及竞(jing)争格局较好、势能向上的区(qu)域领先酒企。
