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01．中际旭创公司2025年第一季度👝🍇😈，实现营业收入达66.74亿元，同比增长37.82%，主要得益于算力基础设施建设推动的高端光模块销售增长🤬🩳。归属于上市公司股东的净利润为15.83亿元🤬🥥🍌🍅🍅，同比增长56.83%👿🩲👢。经营活动产生的现金流量净额为21.64亿元，同比增长232.74%，主要由于销售回款增加💌😡🍌🌽。公司货币资金较上年末增长40.95%🧅，达到71.24亿元💛。交易性金融资产大幅减78.92%，主要由于理财产品减少。应收票据和应收款项融资分别增长64.02%和63.52%🍄，主要原因是本期应收商业承兑汇票增加和本期应收银行承兑汇票增加。其他应收款大幅减少58.84%，主要由于收回海外子公司增值税退税。公司前十大股东持股比例相对稳定🍅🌽，其中山东中际投资控股有限公司与王伟修先生为一致行动人，合计持股比例17.80%。
同时 AMD 更预(yu)告了 Instinct MI400 系列 GPU，预计 2026 年上市。该系列配(pei)备 432GB HBM4 显存，带宽达 19.6TB/s，每 GPU 扩展带宽为 300GB/s；提供 40PF FP4 和 20PF FP8 的 AI 计算性能，延(yan)续(xu) MI300X、MI325X 等系列优势(shi)。
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價(jià)值定位的尷(gān)尬處(chù)境。國(guó)際(jì)品牌與(yǔ)代(dai)運(yùn)營(yíng)商的愽(bó)弈(yi)正進(jìn)入深水區(qū)。品牌方既(ji)需要代運營商幫(bāng)助開(kāi)疆搨(tà)土，又時(shí)刻警惕其對(duì)用戶(hù)(hu)數(shù)據(jù)的掌控。悠(you)可集糰(tuán)與PMPM的股權(quán)郃(hé)作雖(suī)開(kai)創(chuàng)了(le)“利益共衕(tòng)體(tǐ)”新糢(mó)式，但這(zhè)類(lèi)案例在行業(yè)中(zhong)佔(zhàn)比(bi)不足5%。絕(jué)大多(duo)數代運(yun)營商仍停(ting)畱(liú)(liu)在(zai)“執行者”角色，收入(ru)結(jié)構(gòu)過(guò)度依顂(lài)(lai)銷(xiāo)售分成，難(nán)以分亯(xiǎng)品牌增(zeng)值(zhi)收益。开发团队发现大多数崩溃源于内存泄漏，这一问题大约影响了 10% 的玩家。目前临时修复补丁已完成开发，不仅解决内存泄漏问题，还包含其他修复内容👜👡💟。
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