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首先,需(xu)明确(que)住户存款的构成并非完全等同于一(yi)般居民的收入性存(cun)款,其中包(bao)含较(jiao)大部分的个(ge)体(ti)商户经营(ying)性存款。截至 2024 年末,住户存款总额约为 151 万亿元。单从家庭中小微企业经营(ying)资(zi)产中的流(liu)动资金部(bu)分来看,这(zhe)部分(fen)在银行的存放数据暂未查得。不过,截至 2024 年 9 月(yue)底(di),全国登(deng)记在册的个体(ti)工商(shang)户数量已达 1.25 亿(yi)户。假(jia)设个体工商户在银行账户(hu)中留存的现金(jin)水平(ping)分为(wei)低、中(zhong)、高三(san)种情况,即分别按 40 万元、60 万元和 80 万(wan)元平(ping)均计算,那么住户中不同水平(ping)对应的经营(ying)性存款规(gui)模则(ze)分别达(da)到 50 万亿元、75 万亿元和 100 万(wan)亿元。对于一些经营规模(mo)较大的(de)个(ge)体工商户而(er)言,其银行平均存款水平会相(xiang)应提升(sheng)整体数(shu)据。并且,在市场需求预期不确定的环境下,部分无负债或负债率低的个体工商户,其(qi)收入不再进行投资,反而会在经济不景气时,导致此类住户存款(kuan)逆势增长。
上述溢价指数的走低,某种程度上说明A股相(xiang)较于H股(gu)的整体溢价进一步收窄。从两个市(shi)场主要指数表现(xian)来看,年内A股市场主要指数表现弱(ruo)于(yu)同期港股市场整体(ti)表现。统计数据显示,年初至今,港股市场恒生指(zhi)数累计上涨19.82%,恒生(sheng)科(ke)技指数累计(ji)上涨19.32%,恒生(sheng)中国企业指(zhi)数(shu)累计上(shang)涨(zhang)19.75%。相较之下,同期的A股市(shi)场(chang)中,上证(zheng)指数累计仅上涨1.52%,深(shen)证成指累计则下跌1.73%,创业板指(zhi)数累计下跌3.48%,科创50指数累计下跌1.11%。
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