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市场增速(su)放缓(huan)与分化加(jia)剧。中国美妆代运营行(xing)业曾以每年20%的复合增长率狂飙突进，但行业整体增速已(yi)从2023年的18%回落至2025年的预期15%-16%。增(zeng)速放缓的表象下，企业命运出现显著分化(hua)：头部玩家通过自(zi)有品牌孵化、技术赋能实现了逆势增长，例如(ru)若羽臣旗下“绽家”品牌贡献营(ying)收比例突破15%，成为新(xin)的增长极。而(er)中小代运营商则陷入“规模不经(jing)济”陷阱，既无法承接国际大牌的精(jing)细化需求，又难以承担新兴品牌的高投入风险。
年轻化是本届评委团队的一大特征。尤其在亚洲新人单元中🥬，评委涵盖80后👢💯💋💌、90后甚至00后，平均年龄35岁👗👜，为历届最年轻评委团。
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亏(kui)损主(zhu)因在(zai)于高研发投入与产能扩张成本。2022-2024年，公司(si)研发开支(zhi)分别为0.59亿元、0.76亿元、0.91亿元，占营(ying)收比重达50.8%、34.4%、30.5%。截至2024年底，公司持有163项授权专利及122项(xiang)专(zhuan)利申请，研发团队占比达(da)28.9%。此外，公司正在运营光明生产基地、无锡生产基地、坪山测试基地三(san)个生产基地，并在坪山(shan)、中山新建两个生产基地，预计分别于2027年末及2026年末投(tou)产，彼时公司产能将大幅提升。
FPG财盛国(guo)际表示(shi)，联邦基金利率期货走势显示，市场目前押注(zhu)美(mei)联(lian)储将(jiang)从9月起连续两(liang)次降息，而在数据发布前，市场预期分别为9月与12月各降(jiang)一次。同时(shi)，在(zai)PPI与CPI双双疲弱之(zhi)后，野村证券将(jiang)核心个人消费支出（PCE）价格指数的月度预(yu)期由0.349%大幅(fu)下调至0.169%。这使得(de)三个月年(nian)化核心PCE通胀(zhang)降至1.52%，为2020年11月以来(lai)最低(di)。野村在报告中称：“连续三个月的温和核(he)心PCE读数表明，美国潜(qian)在通(tong)胀趋势近期已(yi)经明显(xian)降温。”
