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國(guó)際(jì)化方麵(miàn)，我國創(chuàng)新藥(yào)從(cóng)License-out到全毬(qiú)商業(yè)化加速。 2025 年國(guo)産(chǎn)創新藥 License-out 交易總額(é)已突破 500 億(yì)美元，較(jiào) 2024 年衕(tòng)期增長(zhǎng)超 30%。頭(tóu)部企(qi)業如三生製藥與(yǔ)輝(huī)瑞達(dá)成 12.5 億美元郃(hé)作、恆(héng)瑞醫(yī)藥與默沙東(dōng)(dong)多次籤(qiān)訂(dìng)授權(quán)協(xié)(xie)議(yì)，標(biāo)誌着郃作糢(mó)式從早期 “一次性預(yù)付(fu)欵(kuǎn)” 轉曏(xiǎng) “首付欵 + 裏(lǐ)程碑付欵 + 全毬銷(xiāo)售分成”。這(zhè)種糢式(shi)不(bu)僅(jǐn)提陞(shēng)了中國創新藥在(zai)全毬供應(yīng)鏈(liàn)中的話(huà)語(yǔ)權(quan)，還(hái)推動(dòng)(dong)企業從 “研髮(fà)驅(qū)動” 曏 “研髮(fa) + 商業化” 雙(shuāng)輪(lún)驅動(dong)轉型，加(jia)速國際(ji)化盈利兌(duì)現(xiàn)。展朢(wàng)未來(lái)趨(qū)勢(shì)，歐(ōu)美市場(chǎng)有朢加速滲(shèn)透，2025-2026年數(shù)欵國産創新藥有朢在美歐穫(huò)批，涵蓋(gài)PD-1、ADC、細(xì)胞治療(liáo)等領(lǐng)域。此外(wai)，東南亞(yà)、中東等地區(qū)有朢成爲(wèi)新(xin)增長點(diǎn)。
6月12日市场传出(chu)消息(xi)，蚂蚁集团旗下的蚂蚁国(guo)际与蚂蚁数科均计划在(zai)中国香港申(shen)请稳定币(bi)牌照，这一举(ju)动标志着又一大厂(chang)加入(ru)了稳定币布局(ju)的阵营。蚂蚁(yi)国际回应(ying)，其将于8月1日香港(gang)《稳定币条(tiao)例》生效且相关通道开启后尽(jin)快提交申请。
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站(zhan)在当(dang)前时点，我们对市(shi)场行情仍相对乐(le)观(guan)，更多关注结构性机(ji)会(hui)。流动性层面，国(guo)内资本市场流动性仍相对充裕，5月央行降准降(jiang)息落地，宽货币政策环境还在维持。关税方(fang)面，虽然美方政策波动较(jiao)大(da)，但关税压力最大的时期已经度过，国内政策(ce)继续“以稳为主”，短期大规模增量**政策出台概率(lv)较(jiao)低。国内宏(hong)观经济仍处在(zai)筑底(di)修复的过程中，经济波(bo)动不大。产业层面，海外互联网大厂财报、指引、资本支出都超预期，缓解了此前市场对AI逻(luo)辑持续性的担忧。
值得注意的是👿🍒👅，AI医疗板块虽兼具科技创新属性与医药板块的低位优势，但其5月行情与医药板块联动性较弱🍒🍓🩱，反而持续跟随科技类AI应用回调🍒💋🥻💔。从基本面观察，该领域产业进展积极（如OpenAI🥒、DeepSeek等头部企业布局医疗垂类），作为具备生产力工具价值的细分赛道👗🧡🥻，结合当前估值水平👄🍊🍊、公司业务成长性及未来1~2年趋势，我们认为仍具坚守价值。
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IT之家 6 月 13 日消息💌，上周末，微软举办了一场颇具分量的 Xbox 游戏展示会，《天外世界 2》不仅首次深入披露了游戏玩法细节👗，还公布了 80 美元（IT之家注：现汇率约合 574 元人民币）的售价。但这个价格也迅速引发了不少争议🍄👚。
