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一键配置吃喝板块(kuai)核心资产(chan)，重点关注食品ETF（515710）。根据中证指数(shu)公司统计，食(shi)品ETF（515710）跟(gen)踪中证细分(fen)食品饮料产业主题指数，约6成(cheng)仓位布局高端、次高端白酒龙头股，近4成仓位兼顾(gu)饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头股，前十权重股包括“茅五(wu)泸(lu)汾(fen)洋”、伊利(li)股份、海天味业等。场外投资者亦可(ke)通(tong)过食品ETF联接基(ji)金（A类012548/C类012549）对吃喝板块核心资(zi)产进行布局。
从交易逻辑看🥔👙💋👘，港股创新药板块的活跃表现正通过 “映射效应” 为 A 股创新药注入动能🥑💛。在 “18A” 政策支持下，国内医疗企业加速赴港上市潮，企业普遍聚焦 ADC、双抗💌😻、细胞治疗等前沿赛道，代表医疗产业未来技术方向，天然具备高成长想象空间，已成为资本市场焦点。与此同时，作为离岸市场的港股正受益于美元贬值周期下的全球资金再配置 —— 新兴市场吸引力提升叠加美联储降息预期💋💯🥥，外资回流趋势显著😡🍏，直接推动港股创新药板块量价齐升，进而通过市场联动效应带动 A 股同板块估值修复。
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攷(kǎo)(kao)慮(lǜ)到6月至9月的低基數(shù)，大摩認(rèn)爲(wèi)華(huá)潤(rùn)(run)寘地將(jiāng)(jiang)在未來(lái)幾(jǐ)箇(gè)月保持優(yōu)異(yì)錶(biǎo)現(xiàn)（儘(jǐn)筦(guǎn)麵(miàn)臨(lín)宏觀(guān)逆境，但總租金(jin)收入衕(tòng)比(bi)增長(zhǎng)可能超過(guò)12%，衕店銷(xiāo)售增長衕(tong)比增長(zhang)5-10%），這(zhè)得益于疲輭(ruǎn)的購(gòu)物中心運(yùn)營(yíng)商帶(dài)來的(de)市場(chǎng)份額(é)增長，這將爲該(gāi)行目前保守(shou)的(de)2025年收入比9%上租金增長的潛(qián)力上。大(da)摩預(yù)計(jì)，在其C-REITs的幫(bāng)助下，華潤寘(zhi)地未來(lai)幾(ji)季將加(jia)速曏(xiǎng)高價(jià)(jia)值資産(chǎn)筦理(li)公司的轉型。該股預測(cè)市盈率(lv)約(yuē)(yue)7倍，儘筦近期錶現優異，但仍比國(guó)營(ying)企業(yè)衕業公司折價(jia)15%以上，比(bi)民營商場(chang)公司折價10%以上。采用ROE👘👝、自由现金流和经营净现金流优选金股池👅💟🥾🥾，2019年以来的年化收益率为19.54%。筛选最近一期定期报告日的ROE（TTM）>20%💛、自由现金流和经营净现金流（TTM）为正的个股🎒🍇🍅🍊🍆，去除一致预测净利润负增长个股🍇🩰👠👢，得到优选股票池，近两年的月度金股数目在15-25只左右。由于2018年股票池数量较少💌👿🤬🍎，因此我们从2019年开始选股和回测🧡，发现优选金股组合2019/1/1-2025/6/13累计收益率215.25%💋👅💗，相对沪深300的超额收益率为185.85%👜，年化收益率19.56%💔💝🍎🍈。对比券商金股全股票策略🥿🍑🥿🤬💗，优选策略超额收益明显🥬🍌。
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中金公司近日的研究观点认为，一方面👙，以南向资金流入带来的流动性改善和“边际”定价权不断提升；另一方面，更多优质企业赴港上市，弥补了港股结构上“偏科”的问题，有助于吸引更多资金沉淀🌽👘🥾。
