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這(zhè)裏(lǐ)麵(miàn)，仍有超過(guò)40傢(jiā)公司A/H股溢價(jià)率超過100%，安悳(dé)利、石化油服、ST晨鳴(míng)、弘業(yè)期貨(huò)、廣(guǎng)汽集糰(tuán)等(deng)公司的A/H股溢價率仍超過200%。
这(zhe)里面，仍(reng)有超过40家公司A/H股溢价率超过100%，安德利、石化油服、ST晨鸣、弘业期货、广汽集团等公司的A/H股溢价率仍超过200%。
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临床(chuang)进展层面，ASCO会后数据持续(xu)发(fa)酵，国产创新药突破性成果验证，ADC与双抗领域迎来密集催化。2025年ASCO年会中国创新(xin)药企73项研究入选口头报告（历史新高），ADC和双抗领域占比近50%，年会闭幕后，多款中国创新药临床数据细节陆续披露并获国际(ji)权(quan)威期刊转载。例如，恒(heng)瑞医药PD-1抑制剂卡瑞利(li)珠单抗联合疗法(fa)在(zai)肝癌一线(xian)治疗(liao)中显(xian)示mPFS（中位数无进(jin)展生存期）达10.2个月，较(jiao)现有标(biao)准疗法提升35%；百济神州BTK抑制剂泽布替尼(ni)在(zai)淋巴瘤适应症中实现总(zong)缓解率（ORR）78%，显(xian)著优于同类进口产品。此外，荣昌生物宣布其ADC药物维(wei)迪西妥单抗获FDA突破性疗(liao)法认定，用于胃(wei)癌二线(xian)治疗，成为年内第4款获此认定的(de)国产(chan)ADC；康方(fang)生物双抗(kang)AK112（PD-1/VEGF）三期临床达到主要终点，计(ji)划年内(nei)提交中美(mei)双报，潜在市场空间超(chao)50亿美元。上述数据进一步验证国产创新药的全球(qiu)竞争力，推动板块估值修复。（风险提示：个(ge)股仅供(gong)行(xing)业基本面说明，非(fei)个股推荐。）
从具体个股上看，A股相对于H股溢(yi)价(jia)仍是普(pu)遍现象。据Wind数据，在纳(na)入Wind统(tong)计口径的(de)155家公司中，超过150家公司的A股相对于H股仍存(cun)在(zai)溢价，其中145家公司溢价率仍超(chao)过10%，仅宁德时(shi)代、药明康德、招商银行三家公(gong)司A/H股出现折价。
