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Blackwell的时代，通信网络的升级也是明确的。光模块、PCB、交换机组装、交换机芯片设计等产业链都有望持续收益💖🍉😡，建议关注通信ETF（515880）🍊😈🍈👗。
然而变局悄然而至。2023年3月，国联集团耗资91亿元拍得民生(sheng)证券(quan)30.30%股权，券商整合大幕(mu)拉(la)开。2024年12月30日，国联证券(quan)完成(cheng)对民(min)生证券99.92%股权的收购过户。2025年2月，“国联+民生”正式更名亮相。在无锡举行的(de)项目合作大会上，国联集团总裁顾伟发布新战略(lve)：聚焦“产业投行”，打造“投行+投资+投研”联动体系，力争综合排(pai)名进入行业(ye)前十。
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公開(kāi)資料顯(xiǎn)示，東(dōng)海基金成立于2013年2月25日，註冊(cè)地爲(wèi)上海，註冊資本16480.31萬(wàn)(wan)元，昰(shì)中國(guó)證監(jiān)(jian)會(huì)批準設(shè)立的第78傢(jiā)公募基金筦(guǎn)理公司。公(gong)司有4大股東，分彆(biè)昰：東海證券（持股49.9403%），囌(sū)州市相城區(qū)江南(nan)化纖(xiān)集糰(tuán)有限公(gong)司（持股22.7544%），鵬(péng)愽(bó)實(shí)(shi)業(yè)（持股22.6027%，被部分灋(fǎ)拍后變(biàn)爲第三大股(gu)東），常州交通建設(she)投資開髮(fà)有限公司(si)（持股4.7026%，接鵬愽集糰灋(fa)拍）。临床进展层面，ASCO会后数据持续发酵💖🥻💓😈，国产创新药突破性成果验证🍈😡🧅，ADC与双抗领域迎来密集催化。2025年ASCO年会中国创新药企73项研究入选口头报告（历史新高）🍑🩲🍇，ADC和双抗领域占比近50%💟，年会闭幕后，多款中国创新药临床数据细节陆续披露并获国际权威期刊转载。例如，恒瑞医药PD-1抑制剂卡瑞利珠单抗联合疗法在肝癌一线治疗中显示mPFS（中位数无进展生存期）达10.2个月🧡，较现有标准疗法提升35%🧡；百济神州BTK抑制剂泽布替尼在淋巴瘤适应症中实现总缓解率（ORR）78%，显著优于同类进口产品。此外👝，荣昌生物宣布其ADC药物维迪西妥单抗获FDA突破性疗法认定，用于胃癌二线治疗🥑🌽🍑🥿👝，成为年内第4款获此认定的国产ADC🌽；康方生物双抗AK112（PD-1/VEGF）三期临床达到主要终点，计划年内提交中美双报，潜在市场空间超50亿美元。上述数据进一步验证国产创新药的全球竞争力💘🍌，推动板块估值修复。（风险提示：个股仅供行业基本面说明，非个股推荐。）
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