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市场担心特朗普的贸易战可能重新(xin)点燃通胀并削弱(ruo)全球对美国资产(chan)的需求,尤其打击了最长期限的(de)国债。投资者对向美国**提供如此长(zhang)期限的贷款愈发谨慎,因此(ci)要求更高的收益率,推高了(le)期限溢价(jia)。
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国际化方面,我国创新药从License-out到全球商业(ye)化加速。 2025 年国产创新药(yao) License-out 交易总额(e)已突破 500 亿(yi)美元,较 2024 年(nian)同期增长(zhang)超 30%。头部企业如三生制药(yao)与辉瑞达成 12.5 亿美元合作、恒瑞医药与默(mo)沙东多次签订授权协议,标志着合作模式从早期 “一(yi)次性预付款(kuan)” 转向 “首付款 + 里程碑付款 + 全球销售分成(cheng)”。这种模式不仅(jin)提升了中(zhong)国创新药在全球供应链中的(de)话语(yu)权,还推动企业从 “研发驱动” 向(xiang) “研(yan)发 + 商业化” 双轮驱动转(zhuan)型,加速国际化(hua)盈利兑现(xian)。展望未来趋势(shi),欧(ou)美市场有望加速渗透,2025-2026年数款国(guo)产(chan)创(chuang)新药有望在(zai)美欧获批,涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领(ling)域。此外(wai),东南亚、中东等地区(qu)有望成为新增长(zhang)点。
截至6月10日,港股遞(dì)錶(biǎo)情況(kuàng)依舊(jiù)頗(pō)(po)爲(wèi)活躍(yuè)。據(jù)港交(jiao)所及Choice金螎(róng)終耑(duān),6月9日至10日,銀(yín)諾(nuò)醫(yī)藥(yào)、創(chuàng)智芯聯(lián)2傢(jiā)企(qi)業(yè)遞錶。而在6月2日(ri)至8日一週,也有4傢公司(si)遞錶(biao),涵蓋(gài)製造業、生物科(ke)技、奢侈品(pin)以及醫療(liáo)科技等領(lǐng)域。