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部分车企更采用“120天基础账期+180天商业(ye)汇票”的组合模式(shi),使得供应商资金全年处于冻(dong)结状态,经(jing)营现金流严(yan)重承压。但是很多企业将支付商业汇票的日期认定为付款日(ri)期,因此(ci)付款周期也就成了所谓“120天”。
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在(zai)行業(yè)變(biàn)革浪潮中(zhong),分析(xi)師(shī)價(jià)值(zhi)正在重構(gòu)(gou)。正如(ru)牟一(yi)淩(líng)5月份的報(bào)告《噹(dāng)下昰(shì)(shi)相對(duì)不(bu)重要的》所言:“在這(zhè)未(wei)破未立的尷(gān)尬期,其實(shí)新秩序(xu)與(yǔ)新故事一直在孕育” ——此刻的轉身,恰佀(sì)其堅(jiān)守的週(zhou)期灋(fǎ)則(zé),在券業歷(lì)史性整(zheng)郃(hé)浪潮中劃(huà)齣(chū)一道深邃的軌(guǐ)蹟(jī)(ji)。政策端,医保谈判预(yu)期优(you)化,创新药支持力度加码。6月11日,国家医保局发布《2024年国(guo)家(jia)医保药品目录调整工作方(fang)案(征求意见稿)》,明确对创新(xin)药实施差异化(hua)评审规则,首次提出对(dui)"全球首创"(FIC)和"临床急(ji)需(xu)"品种给予(yu)价格保护机制,市场预期创新药谈判降价压力边际缓解。此外,6月9日国办文件提出“制定商(shang)业健康保险创新药品目录”,完善“医保+商保”多层次支付体(ti)系,解决高价药支付难题。地(di)方层面,上海、北京等地近(jin)期出(chu)台(tai)生物医药产(chan)业专项扶持政策,对创新药(yao)临床试验、国际化申报(bao)给予资金补贴,进一步强化产业信心(xin)。
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隔夜LME铜(tong)震荡偏(pian)强,上涨(zhang)0.45%至9690.5美元/吨;SHFE铜(tong)主力下跌(die)0.13%至78580元/吨;国内现货进口持(chi)续亏损(sun)。宏观方(fang)面,美国5月PPI同比2.6%,持平与预期值2.6%,但高于前值2.4%;但美国5月核心(xin)PPI同比3.0%,创下2024年8月以来(lai)的最低水(shui)平,低(di)于预期和前值3.1%。数据表明,关税尚未对(dui)消费者和企(qi)业造成更高的价格压力,结合此前的美(mei)国5月CPI超预期降温,加大了美(mei)联储压力(li),晚间特朗普再次(ci)敦促美联储降息。另外,美国商务部宣布将自6月23日起对多种钢制家(jia)用电器加征关税,包括洗碗机、洗衣机和冰(bing)箱等“钢铁衍生产品”。库存方面(mian),LME铜下降(jiang)2600吨至116850吨;Comex铜增(zeng)加1695吨至175953吨;SHFE铜(tong)仓单下降588吨至32785吨;BC铜仓(cang)单维持804吨。需求方面,淡季来临,终端(duan)需求订单逐步放缓(huan)。弱势美元、内外去库和回归低(di)库存格局、国内现货紧张以及美国232调查是否加征关税的不确定性(xing)依然是推动(dong)多头(tou)的有利因素,而美**左右摇摆的关税态度以及(ji)由此带来的全球经济走向(xiang)的不确(que)定性则成为主要的(de)看空因素,这也导致铜多空分歧(qi)加大,并在当前位置形成均衡,行情发展仍有待走出较明(ming)确的方(fang)向,维系短期内铜(tong)震荡格(ge)局(ju)的(de)判断,继续(xu)关注(zhu)78000~80000元/吨震荡区间。