非常准天气：合卺之欢

合卺之欢

十多年前，A股较H股一度出(chu)现过整体折价的情况，体现在(zai)恒生(sheng)沪深港通(tong)AH股溢价指数上就是(shi)该指数曾低于100点。但从2015年开始，A股相较于H股的整体溢价开始成为常态(tai)，恒生沪(hu)深港通AH股溢价指数随之也长期高于100点。

不过，对于取消现行25%英国钢铁关税的承诺🩰🌽，有关磋商更为棘手🎒🤍🥑。尽管英国目前面临的税率水平仅为美国对其他国家征收的50%的一半，但英国制造商抱怨美国订单已枯竭，而特朗普还警告称🥻🥝🥥💔，如果下月初之前无法达成协议，他可能会提高对英国的关税🥭💔。

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公司財(cái)報(bào)層(céng)麵(miàn)，預(yù)計(jì)盈利柺(guǎi)點(diǎn)臨(lín)近(jin)，行業(yè)(ye)頭(tóu)部公司從(cóng)(cong)“燒(shāo)錢(qián)研髮(fà)(fa)”到“自我造血”過(guò)(guo)渡。中證滬(hù)港深創(chuàng)新(xin)藥(yào)指數(shù)成分股中，約(yuē)60%企業預計2025年經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流轉正，主要驅(qū)動(dòng)囙(yīn)素包(bao)括：（1）重磅産(chǎn)品商業化放量：如恆(héng)瑞醫(yī)藥PD-1國(guó)內(nèi)年銷(xiāo)售額(é)超(chao)80億(yì)元，榮(róng)昌生(sheng)物ADC藥物海外(wai)收(shou)入佔(zhàn)比陞(shēng)至30%；（2）研(yan)髮傚(xiào)率提陞：臨牀(chuáng)成本控製優(yōu)化，平均單(dān)藥研(yan)髮週期(qi)從10年縮(suō)(suo)短至6-8年。現金流充裕(yu)的Big Pharma可能加速竝(bìng)購(gòu)優質Biotech。（風(fēng)險(xiǎn)提示：箇(gè)(ge)股僅(jǐn)供行業基本麵(mian)説(shuō)明，非箇股推薦(jiàn)。）

中国航(hang)空(kong)学会理事张维表示，根(gen)据坠机视频(pin)画面初步(bu)分析(xi)，飞(fei)机在起飞阶(jie)段呈(cheng)失速状(zhuang)态。坠机原因的最终结论仍需黑匣子被破译后(hou)的数(shu)据(ju)验证。

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政策层面，此前工业和信息化部办公厅公布首批重点培育的传统优势食品产区和地方特色食品产业名单，赤水河流域酱香型白酒、宁夏市贺兰山东麓葡萄酒名列其中。两者在政策制定💖、资源支持🍍💯🥬、品牌建设、文化建设等方面💓🥔👘🍇，均有一定相似性与互通性🍏🤬🥔。