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国际化方面🍄,我国创新药从License-out到全球商业化加速。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元🩲💌🍈👝,较 2024 年同期增长超 30%🍌💔。头部企业如三生制药与辉瑞达成 12.5 亿美元合作、恒瑞医药与默沙东多次签订授权协议💟🥬💕👞💯,标志着合作模式从早期 “一次性预付款” 转向 “首付款 + 里程碑付款 + 全球销售分成”。这种模式不仅提升了中国创新药在全球供应链中的话语权🍉💞,还推动企业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱动转型😡💘🥦,加速国际化盈利兑现。展望未来趋势🩲,欧美市场有望加速渗透,2025-2026年数款国产创新药有望在美欧获批🍑,涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域。此外👡🩲🧡,东南亚、中东等地区有望成为新增长点。
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在投(tou)资方向上,一方面继续关注低估值高股息资产,预计三(san)季(ji)度保险(xian)保(bao)单预(yu)定(ding)利(li)率会持续下(xia)降,并且分红险比例(li)未来会快速提升,因此在资产荒背景下,A股、H股高(gao)股息(xi)资产(chan)仍然具备吸引(yin)力。另一方面积极挖掘需求相对景气、公司有积极(ji)变(bian)化且(qie)估值合理的(de)优(you)质个股。
截至(zhi)2025年6月12日,科創(chuàng)闆(bǎn)上市公司數(shù)量(liang)達(dá)到588傢(jiā),總市值超過(guò)6.8萬(wàn)億(yì)元。其中,受益于多元包容的(de)髮(fà)行上市(shi)條(tiáo)件,科創(chuang)闆已有54傢未盈利企業(yè)、8傢特殊股權(quán)(quan)架(jia)構(gòu)企業、7傢紅(hóng)(hong)籌(chóu)企業(ye)、20傢第五套標(biāo)準上市企業,1傢轉闆上市企業。