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公(gong)司财报层面(mian)，预计盈利拐点临近，行业头(tou)部公司从“烧钱(qian)研发”到“自我造血”过渡。中(zhong)证沪港深创新药指(zhi)数(shu)成分股中，约60%企业(ye)预计2025年经营(ying)性现(xian)金流转正，主要驱动因素包括：（1）重(zhong)磅产品商业化放量：如恒瑞医(yi)药PD-1国内年销售额超80亿元，荣昌生物ADC药物(wu)海(hai)外收入占比升至30%；（2）研(yan)发效率提升：临床成本控制优化，平均(jun)单药研发周期从10年缩(suo)短至6-8年。现金流(liu)充裕的Big Pharma可能加速并购优质Biotech。（风(feng)险提示：个股仅供行业基本(ben)面说明，非个股推荐。）
十年磨一(yi)剑。当2021年牟一(yi)凌以策(ce)略首席分(fen)析师身份回归时，已(yi)拥有完整的职(zhi)业淬炼：在(zai)国信证券打下研(yan)究基础；在国泰君安证券作为李少君策略团队成员上榜(bang)2018年(nian)新财富；2020年4月(yue)加盟(meng)开源证券组建策略团队。
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财报显示🤬🍍🧅，2021-2024年中国春来经营活动产生的现金流量净额为10.34亿🥔🩰💌💝。公司现金流稳定且规模可观👚🍆🥕👡🩳，这为其持续发展提供了资金保障🍒👡🍓🧡。集团公布截至2025年2月28日止六个月的中期业绩🍊👘💋💟，报告期内收入为人民币8.91亿元🥭💌，同比增长9.4%；经调整纯利为人民币4.03亿元，经调整纯利率为
在更早之前，波音737 Max 8機(jī)(ji)型曾于2018年10月咊(hé)2019年3月(yue)髮(fà)生兩(liǎng)起墜(zhui)機事故，共造成346人死亾(wáng)，涉事飛(fēi)機均爲(wèi)剛(gāng)服役不久的新飛機(ji)。這(zhè)導(dǎo)緻(zhi)737 Max 8在全(quan)毬(qiú)範(fàn)圍(wéi)內(nèi)停飛近兩年時(shí)間(jiān)，波音(yin)業(yè)(ye)績(jī)受到重創(chuàng)。小太妹下载免费
近期欧美原油(you)月差大幅走强，尤其近期最为强势的WTI原(yuan)油的月差结构接近了一年来的高位，显示了近(jin)期发生的系列(lie)事件对近端油价的提振作用明显，资金(jin)也是借此机会(hui)充分炒作推涨。事实上我(wo)们看到美国在传统消费旺季终端消费仍非常平淡，弱于去年同期，欧美成品油裂解差已经持(chi)续回落超一个月，原油市场供(gong)应过剩压力并未消除。如果地缘风险(xian)不失(shi)控的前提下，油价很难打(da)开上行空间，而目(mu)前来看地缘(yuan)局势给市场带来了不确定性，不排除地缘失控的可能，但(dan)总(zong)体来讲失控的概率仍是相对较(jiao)小。美国很难承受在中东地区制造战争的风(feng)险，但在当前阶段投资者首先要注意控制油价失控大涨的风险(xian)，尽(jin)管这是一个小概率事件，周日谈判(pan)之后地缘局面可能会有进一步变化，因此周五夜盘(pan)留仓一(yi)定要控制(zhi)好风(feng)险为前提。
