游戏简介
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今年2月AMD对数据中心业务的预测增(zeng)速低于部分分(fen)析师预期。公司相信MI系列新品将重振增长(zhang)势头，证明其(qi)能(neng)与体量更大(da)的对手(shou)正面(mian)抗衡。
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招股书显(xian)示，乐自天成的销(xiao)售(shou)渠道包括直营模式、经销模式、委(wei)托销售模式。报告期内，公司直(zhi)营渠道收入占比约为30%到35%，经(jing)销模式收入占比均超过60%，委托销售收入(ru)占比较低。
垂直生态的深度绑定。在细分领域建立不可替代性成为破局关键。若羽臣聚焦母婴赛道打造的“代运营+投资”模式值得借鉴：通过参股初创品牌获取长期收益😠，利用数据洞察指导产品改良，形成从市场调研到渠道落地的闭环服务🥾💓🩰。宠物护理🥭💞🍓、男士护肤等蓝海市场，或将成为下一批差异化竞争的主战场。
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毛利率受益于金价上涨和一口价占比提升💕💞🍇👛，叠加良好的费用控制🍅，FY25经营利润率同比大增4.1pptFY25公司毛利率同增5.6ppt好于预期🍏🍆🥕👝，其中金价上涨贡献3.5ppt、一口价类高毛利率商品占比提升贡献2.1ppt。同时公司实现了良好的费用控制，在收入下滑的不利背景下，销售及管理费用率同比仅小幅提升1.6ppt。FY25公司经营利润率同比大增4.1ppt；因金价大幅上涨带来的黄金对冲亏损62亿港元💋👗🩱，归母净利润同比-9%至59亿港元。
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