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市场增速放缓与分化加剧。中国美妆代运营行业曾以每年20%的复合增长率狂飙突进，但行业整体增速已从2023年的18%回落至2025年的预期15%-16%🥾🍑。增速放缓的表象下💌😠🍎，企业命运出现显著分化：头部玩家通过自有品牌孵化👡👅、技术赋能实现了逆势增长，例如若羽臣旗下“绽家”品牌贡献营收比例突破15%，成为新的增长极🍇💓👚。而中小代运营商则陷入“规模不经济”陷阱🤍，既无法承接国际大牌的精细化需求，又难以承担新兴品牌的高投入风险🎒💟👄🥾🥦。
年轻化是本届评委团队的一大特征👚💝🥝💞。尤其在亚洲新人单元中，评委涵盖80后、90后甚至00后🥔，平均年龄35岁，为历届最年轻评委团。
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亏损主因在于高研发投入与产能扩张成本。2022-2024年，公(gong)司研发开支分别为0.59亿元、0.76亿元、0.91亿元，占(zhan)营收比重达50.8%、34.4%、30.5%。截至(zhi)2024年底，公司持有(you)163项授权专利及122项专利申(shen)请，研发(fa)团队占比达28.9%。此外，公(gong)司(si)正在运营光明生产基地、无(wu)锡(xi)生产基地、坪山测试(shi)基地三个生产基(ji)地，并在坪山、中山新建两个生产(chan)基地，预计分别于(yu)2027年末及2026年末投产(chan)，彼时公司产能将大幅(fu)提升。
FPG财盛国际表示，联邦(bang)基金利率期货走势显示，市场目前押注美联储将从9月起连续两(liang)次(ci)降息，而在数据发布前，市(shi)场(chang)预期分别为9月与12月各(ge)降一次。同时，在PPI与CPI双双疲弱之后(hou)，野村证(zheng)券将核心个人消费支出（PCE）价格指(zhi)数的(de)月(yue)度预期由0.349%大幅下调至0.169%。这使得三个月年化核心PCE通胀降至1.52%，为2020年11月以(yi)来最低。野村在报告中称：“连(lian)续三个月的温和核心PCE读数表明(ming)，美国潜在通胀趋势近期已经明显降温(wen)。”
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