jmcomicron
食品饮(yin)料板块今年整体跌幅(fu)近7%，但细分赛道冰火(huo)两重天。传统白酒(jiu)承压，但(dan)功能饮料、健康化产品异军(jun)突起——东鹏特饮靠“补水啦”电解质水把消费场景从熬夜加班拓展到运动健身，全年销售额激增280%；
采用ROE、自由现金流和经营净现金流优选金股池👘，2019年以来的年化收益率为19.54%👢🍑💘。筛选最近一期定期报告日的ROE（TTM）>20%、自由现金流和经营净现金流（TTM）为正的个股😈👅🥕，去除一致预测净利润负增长个股🍌💘👠，得到优选股票池💕，近两年每月数量在15-25只👢👛💯💖。优选金股组合2019/1/1-2025/6/13累计收益率215.25%🧅，相对沪深300的超额收益率为185.85%🥭，年化收益率19.56%（全部金股策略同期的年化收益率为12.93%）。
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OPEC+（包括沙特、伊朗、俄儸(luó)(luo)斯等）的石油(you)齣(chū)口量佔(zhàn)全毬(qiú)約(yuē)46%，預(yù)計(jì)(ji)每(mei)日2500萬(wàn)至2700萬桶。美國(guó)、加挐(ná)大等非OPEC+國傢(jiā)貢(gòng)獻(xiàn)顯(xiǎn)著。美國2025年(nian)原油生産(chǎn)預計達(dá)每日2087.9萬桶，齣口量佔(zhan)全毬約15%-20%。 其他(ta)非OPEC+國傢（如巴西、挪威）增産約180萬(wan)桶/日，齣口量佔(zhan)全毬約30%。临床进(jin)展层面，ASCO会后数据持续(xu)发酵，国产创新药突破(po)性成(cheng)果验证，ADC与双抗(kang)领域(yu)迎来密集催化。2025年(nian)ASCO年会中国创新药企73项研究入选口(kou)头报告（历史新高），ADC和双抗领(ling)域占比近50%，年会闭幕后，多款中国创(chuang)新药临床数据细节陆续(xu)披露并(bing)获国际权威期刊转(zhuan)载。例如，恒瑞医药PD-1抑制剂卡瑞利珠(zhu)单抗联合疗法在(zai)肝癌一线治疗中显示mPFS（中位数无进展生存期）达10.2个月(yue)，较现有标(biao)准疗法提升35%；百济神州(zhou)BTK抑制剂泽布替尼在淋巴瘤适应症中实(shi)现总缓解率（ORR）78%，显著优于同类(lei)进口产品(pin)。此外(wai)，荣(rong)昌生物宣布(bu)其ADC药物维迪西妥单抗获FDA突破性疗法认定，用于胃癌二线治(zhi)疗，成为年内第4款获此认定的国产ADC；康方生物双抗AK112（PD-1/VEGF）三期临床(chuang)达到主要终点(dian)，计划(hua)年(nian)内(nei)提(ti)交中美双报(bao)，潜在市场空间超50亿美元(yuan)。上述数据进一步验证国产创新药的(de)全球竞争力，推(tui)动板块估值修复。（风险提示：个(ge)股(gu)仅(jin)供行业基(ji)本(ben)面说(shuo)明，非个股推荐。）
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从全球原油出口比重来看👙👢😻💛，伊朗大约占到4%左右💕🍄。据路透社报道，2025年1月至4月💌，全球原油出口总量约为49.3亿桶，平均每日约4100万桶👅。 全年推算（考虑季节性波动和需求变化）👛😠👝🍄👝，2025年全球石油出口总量预计在每日4000万至4200万桶之间。
