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在这样的背景下，郑(zheng)州、武汉(han)的拿地动作就(jiu)显得意味深长。张宏伟分(fen)析称，万科郑州拿地可能是定向操作，能够盘活存量项目，又能提(ti)高旧(jiu)改资金(jin)的利用效率。同时，武(wu)汉、郑州等二线城市核心区域仍有住房需求，新增项(xiang)目能为万科的销售业绩提供支(zhi)撑。此外，新增地块有助于优化万科在一、二线城市的项目结构，增(zeng)强抗(kang)风(feng)险能力(li)，对冲市场波动带来的不确定性。
展(zhan)望FY26，公司指引收入实现(xian)中低单位数的同(tong)比增长，毛利(li)率或因金价上涨贡献降低而(er)有约(yue)0.8-1.2ppt的同比下(xia)降，但在持续(xu)的费用控制下(xia)，经营利润(run)率预计有0.6-1ppt的同比(bi)下降。
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华泰证券此前发布研报称，达力普是国内领先的石油专用管制造企业，在全球油气资本开支持续向上，海上油气开发结构性高景气背景下，公司以中东生产基地项目为支点撬动中东/北非（MENA）市场，海外业务或开辟新增长空间，业绩有望快速增长。该行指出👞🍌💕💯，公司24年3月发布《中东战略发展规划》，拟在中东地区建立区域总部、研发中心🍎💕👄💌👄、智慧工厂等，项目总设计生产能力为110万吨/年💔，第一期将于2025年9月开工👠🥻🍌，至2028年3月完成并投入运营💖🥻💯，产能30万吨/年。对比公司当前产能60万吨/年增量可观🩰👠🍅。
除此之外，前五大客户GMV占(zhan)比从2022年的64.4%升至2024年的80.4%，但收入(ru)贡献率增幅显著低于GMV增幅。这或表明，国际品牌自营化趋势下，凯诘电商对核心客户(hu)的议价能力或持续减弱，例(li)如客户通过降低佣金率、分摊营销费用(yong)等手段挤压代运营商(shang)利润(run)空间。
