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国际(ji)化方面，我国创新药从License-out到全球商业化加速。 2025 年国产创新药 License-out 交(jiao)易总额已突破 500 亿美元，较 2024 年(nian)同期增长超 30%。头部企业如三(san)生制药与(yu)辉瑞达成 12.5 亿美元合(he)作、恒瑞医药与默(mo)沙东多次签订授权协议，标志(zhi)着合作模式从早期 “一次性预付款” 转向 “首付款 + 里程碑(bei)付款 + 全球销售分成”。这种模式不仅提(ti)升了中国创新药在(zai)全球供应(ying)链中的话语权，还推动(dong)企业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱动转型，加速国际化盈利兑现。展望未来趋势，欧(ou)美市场有(you)望(wang)加速渗(shen)透，2025-2026年数款国(guo)产创新药有望在美欧获(huo)批，涵盖PD-1、ADC、细胞(bao)治疗等领域。此外(wai)，东南亚、中东等地区(qu)有望成为新增长点。
临床进展层面，ASCO会后数据持(chi)续发酵，国产创新药突破性成果验证，ADC与双抗领域迎来(lai)密集催化。2025年ASCO年会中国创新药企73项研究入选口头报告（历史新高），ADC和双抗(kang)领(ling)域占(zhan)比近50%，年会闭幕后，多款中(zhong)国创新药临床数(shu)据细节陆续(xu)披露并获国际(ji)权(quan)威期刊转载。例如，恒瑞医药PD-1抑制(zhi)剂(ji)卡瑞(rui)利珠单抗联合疗法在肝癌一线治疗中显示mPFS（中位数无进展生存期）达10.2个月，较现有标准疗法提升35%；百济神州BTK抑(yi)制剂(ji)泽布替尼在(zai)淋巴瘤适应(ying)症中(zhong)实现总缓(huan)解率（ORR）78%，显著优于同类进口产品。此(ci)外，荣昌生(sheng)物宣布其ADC药物维迪西妥单抗(kang)获FDA突破性(xing)疗法认定，用于(yu)胃癌二线治疗(liao)，成为(wei)年(nian)内第4款获此认定的国产ADC；康方生物双抗AK112（PD-1/VEGF）三期临床达到主要终点(dian)，计划年内提交中美双报，潜在(zai)市场空间超50亿美元。上述数据进一步验证国产创新药的全(quan)球竞争力，推(tui)动板块估值修复。（风险(xian)提示：个股仅供行业基本面说(shuo)明，非个股推荐。）
31省新增本土9例
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在游(you)玩《FBC：Firebreak》时，可能会在一些(xie) AMD Ryzen AI 300 系列(lie)和部分 AMD Ryzen 7000 系列 APU 产品(pin)上观察到间歇性应(ying)用崩溃。
