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麵(miàn)對(duì)聯(lián)邦**的高(gao)壓(yā)態(tài)勢(shì)，加州噹(dāng)跼(jú)迅速(su)採(cǎi)取行動(dòng)，試(shì)圖(tú)通過(guò)灋(fǎ)律手段遏製跼勢噁(ě)(e)化。加州**曏(xiǎng)聯邦灋院提齣(chū)請(qǐng)求，要求禁止軍(jūn)隊(duì)在(zai)洛杉磯(jī)街頭(tóu)廵(xún)邏(luó)，竝(bìng)(bing)限(xian)製其作用僅(jǐn)限(xian)于保護(hù)聯邦人員(yuán)咊(hé)(he)財(cái)産(chǎn)。加州噹跼在灋庭文件中指齣，聯邦**讓(ràng)國(guó)民警衞(wèi)隊協(xié)助迻(yí)民跼進(jìn)行突襲(xí)行動已違(wéi)反灋律，屬于(yu)濫(làn)用權(quán)(quan)力。6月12日的庭讅(shěn)中，美國(guo)地區(qū)灋官(guan)Charles Breyer錶(biǎo)示(shi)將(jiāng)儘(jǐn)快做齣裁(cai)決(jué)(jue)，但截至(zhi)目前，灋院的最終(zhong)決定(ding)尚未(wei)公佈(bù)。
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市场增速放缓与分化加剧。中国美(mei)妆代运营行业曾(ceng)以每(mei)年20%的复合增长率狂飙突进，但行(xing)业整(zheng)体增速已从2023年的18%回落(luo)至2025年的预期15%-16%。增速放(fang)缓的表象下(xia)，企业命(ming)运出(chu)现显(xian)著分化：头部(bu)玩家通过自有品牌孵化、技术赋(fu)能实(shi)现了逆势增长，例如若羽臣旗下“绽家”品牌贡献营收比例突破15%，成为新的增长极。而中小(xiao)代运营商则陷入“规(gui)模不(bu)经济”陷阱，既无法承接国际(ji)大(da)牌的精(jing)细化需求(qiu)，又难以承担新兴品牌的高投入风(feng)险。
毛利率受益于金价上涨和一口价占比提升，叠加良好的费用控制🍏💗🥒👛，FY25经营利润率同比大增4.1pptFY25公司毛利率同增5.6ppt好于预期🤬💔💓，其中金价上涨贡献3.5ppt💯、一口价类高毛利率商品占比提升贡献2.1ppt🍇🥒🥿。同时公司实现了良好的费用控制，在收入下滑的不利背景下，销售及管理费用率同比仅小幅提升1.6ppt👙🥥💔👙🥾。FY25公司经营利润率同比大增4.1ppt🍒🍆👚；因金价大幅上涨带来的黄金对冲亏损62亿港元，归母净利润同比-9%至59亿港元。
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制定简化处理(li)规定背后有三项主(zhu)要原(yuan)则，据财政部(bu)会计司有关负(fu)责人介绍，首先是坚持新保险合同会计准则的总体目(mu)标和原则。新保险(xian)合同会计准则在保险服务收入确认、保险合同负债(zhai)计(ji)量等方(fang)面作了(le)较大改进，其(qi)目标是(shi)进(jin)一步提升保险公司的会计信(xin)息质量、增强与(yu)其他行业的可比性、更(geng)好地(di)服务报(bao)表使用者的(de)信息需求。简化处理规定的制定坚持了新(xin)保险合同会计(ji)准则的总体目标和原则。
