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国际化方面，我国(guo)创新药从License-out到全球商业化加速。 2025 年国产创新药 License-out 交(jiao)易(yi)总(zong)额已(yi)突破 500 亿(yi)美元(yuan)，较 2024 年同期增长超 30%。头部企业如(ru)三生制药与辉瑞(rui)达成 12.5 亿美元合作(zuo)、恒瑞医药与默沙东多次签订授权协议，标(biao)志(zhi)着合作模式从早期 “一次性预付款” 转向 “首付款 + 里程碑付款 + 全球销售分成”。这种(zhong)模式不(bu)仅提升了中国(guo)创(chuang)新药(yao)在全球供应链(lian)中的话语权，还推动企业从 “研(yan)发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱动转型，加速国际化盈利兑现。展望未来趋势，欧美(mei)市场有望加速渗透，2025-2026年数(shu)款(kuan)国产创新(xin)药(yao)有望在美欧获批(pi)，涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域。此外，东南亚、中东(dong)等地区有望成(cheng)为新增长点。

原油价格周四基本保持稳定💕，市场在权衡贸易局势以及中东地缘政治风险💔🩰🩱。美国经济数据增强了对降息的预期，与地缘风险一道推动黄金价格上涨💟🥭🥬。伦敦市场铝价基本持平👡🥻，但显示出新的供应趋紧迹象💛🧡。

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标普500指数收涨0.4%，此前盘中大部分时间内小涨小跌。纳斯(si)达克100指(zhi)数上涨0.2%。跟踪英(ying)伟达和苹果等七巨头表现(xian)的指(zhi)标持平。特(te)斯拉(la)、Alphabet Inc．和Meta Platforms Inc．均下跌。甲(jia)骨文飙升13%，领涨(zhang)标普500指数成份(fen)股，因为市场对该软件公司人工智能基础设施的需求保持强(qiang)劲。