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国际化方面，我国创新药从License-out到全球商业化加速🍊👗。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元，较 2024 年同期增长超 30%💋🥒💗。头部企业如三生制药与辉瑞达成 12.5 亿美元合作、恒瑞医药与默沙东多次签订授权协议，标志着合作模式从早期 “一次性预付款” 转向 “首付款 + 里程碑付款 + 全球销售分成”💗。这种模式不仅提升了中国创新药在全球供应链中的话语权🍊🍋🩲🍅👘，还推动企业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱动转型👛，加速国际化盈利兑现💓👄😻💔。展望未来趋势，欧美市场有望加速渗透🧅🍏🤍🥥，2025-2026年数款国产创新药有望在美欧获批，涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域💘🍓🍒。此外💟，东南亚、中东等地区有望成为新增长点🩰🥔🍉🥑🧡。
贝莱德CEO芬克（Larry Fink）在纽约投资者大会(hui)上表示："我(wo)们专(zhuan)注于执行这些整(zheng)合，为(wei)每一位(wei)客户带(dai)来贝莱德(de)的全方位服务。通(tong)过执行，我相信运营收入和股价(jia)翻倍是完全可以实现的。"
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这一收购策略背(bei)后的(de)商(shang)业逻辑清晰可见：为机构(gou)投资者如保险公司(si)和养老基金管(guan)理私募资产，能(neng)够收取比公开股票和债券基金更高的管理(li)费，且竞争壁垒相对(dui)更高。
纵观这两次拿地，万科均选择合作开发模式，既分摊资金压力，又降低独立操盘风险👚，可谓“花小钱办大事”的典型打法😻。而且，其拿下的2宗地成交价均在5亿元左右，地块总价不高🥝🥝💔🍏。
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事实上，过去三年，肆拾玖坊放缓步伐🩲🤍😈👡，专注于去库存🩰、夯实终端，并酝酿新一轮创新🥔。 “我们不能停留在过去的模式，必须与时俱进🍎🍆。”张传宗说。
