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更深层次的隐忧在于公司的业务结构失衡。境外收入的逆势增长虽然提(ti)供了一定的(de)缓冲空间，但境内市场的大幅下滑表明，凯淳股份在国内市场的竞(jing)争力正在减弱。这种区域收(shou)入的分(fen)化，反映出公(gong)司(si)在市场策略上的调整(zheng)尚未见效。
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临床进展层面，ASCO会后数据持续发酵，国产创新药突破性成果验证，ADC与双抗领域迎来密集催化。2025年ASCO年会中国创新药企73项研究入选口头报告（历史新高），ADC和双抗领域占比近50%👙，年会闭幕后，多款中国创新药临床数据细节陆续披露并获国际权威期刊转载。例如，恒瑞医药PD-1抑制剂卡瑞利珠单抗联合疗法在肝癌一线治疗中显示mPFS（中位数无进展生存期）达10.2个月，较现有标准疗法提升35%；百济神州BTK抑制剂泽布替尼在淋巴瘤适应症中实现总缓解率（ORR）78%，显著优于同类进口产品。此外，荣昌生物宣布其ADC药物维迪西妥单抗获FDA突破性疗法认定，用于胃癌二线治疗👅🧄🤍，成为年内第4款获此认定的国产ADC；康方生物双抗AK112（PD-1/VEGF）三期临床达到主要终点，计划年内提交中美双报💘🍏，潜在市场空间超50亿美元。上述数据进一步验证国产创新药的全球竞争力，推动板块估值修复。（风险提示：个股仅供行业基本面说明，非个股推荐。）
在使用某些 VR 头显并以 80Hz 或 90Hz 刷新率在 Radeon RX 7000 系列等 AMD Radeon 图形产品上玩游戏时可能会出现卡顿👠🍈💟。建议遇到此问题的用户更改刷新率作为临时解决方案。
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回到本文开头的话题。资深掌舵人杨华辉的功成身退，标志着兴业证券一个发展阶段的结束。而拥有(you)深厚兴业系背景、在(zai)华福证券任上展现出改革魄力与经营才干的苏军良即(ji)将接棒，则开启了新(xin)的篇章。市场在回归理性审(shen)视(shi)公司澄清公告(gao)的同时，对这位“跨界(jie)而来”的新帅充满期待。
