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資金週轉傚(xiào)率低下加劇(jù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。截至2024年末，應(yīng)收賬(zhàng)欵(kuǎn)餘(yú)額(é)達(dá)5.59億(yì)元，佔(zhàn)營收近60%，週轉天數(shù)長(zhǎng)達283天，遠(yuǎn)超(chao)行業(yè)平均的188天。房地産(chǎn)客戶(hù)世(shi)茂集(ji)糰(tuán)爆雷導(dǎo)緻(zhi)2630萬(wàn)(wan)元壞(huài)賬(zhang)計(jì)提，暴露客戶(hu)結(jié)構(gòu)單(dān)一(yi)風險。若疊(dié)加存貨(huò)週轉天(tian)數（未(wei)披露）咊(hé)研髮(fà)外包導緻的預(yù)付欵項(xiàng)，公司實(shí)際(jì)資金鏈(liàn)壓(yā)力遠(yuan)超賬麵(miàn)數據(jù)(ju)所示。
AMD 在(zai)计算引(yin)擎方面推出了最新的 Instinct MI350 AI 系列，配备了基于台积电 3 纳米工艺节点的全新 CDNA 3 架构。它(ta)们配备了庞大的 HBM3E 内存堆栈，旗舰型号 MI355X 的 TDP 高达 1400W。AMD 表示，它们在性能方面(mian)已(yi)与英伟达的 Blackwell 达到同等水平。
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在启用(yong)光线追踪功(gong)能的情况下，使(shi)用 Radeon RX 9060 XT 显卡玩(wan)《漫(man)威蜘蛛侠 2》时，可能会出现间歇(xie)性应用崩(beng)溃(kui)或驱动程序超时的情况。
风险提示：投资人应当充分了解基金(jin)定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别(bie)。定期定额(e)投资是引导投(tou)资人进行(xing)长期投资、平均投资成本的一(yi)种(zhong)简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基(ji)金投资所固有的(de)风险，不能保证投资人获得(de)收益，也不是替代储蓄的等效理财方(fang)式。无论是股票ETF/LOF/分级(ji)基金(jin)，都是属于较高预期风(feng)险和预期收益的证券投(tou)资基金品种，其预(yu)期收益及预期(qi)风险水平(ping)高于混合型基金(jin)、债券型基金和货币市场基金。基金资产投资于科(ke)创板和创业板股(gu)票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等(deng)差异带来(lai)的特有风险，提请投资者注意。板块/基金短期涨跌(die)幅列示仅作为文章分(fen)析观点之辅助材料，仅供参考，不构(gou)成(cheng)对基金业绩的(de)保证。文(wen)中提及个股短期业绩仅供参(can)考，不构成股票推荐，也不构成对基(ji)金业绩的预测和保证。以上(shang)观点仅供参考，不构成(cheng)投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当(dang)性管理(li)相(xiang)关(guan)规(gui)定、提前做好风险测(ce)评，并根(gen)据您自身的风(feng)险承受能力购买(mai)与之(zhi)相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。
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公司财报层面，预计盈利拐点临近，行业头部公司从“烧钱研发”到“自我造血(xue)”过渡。中证沪港深创新药指数成分股中，约60%企业预计(ji)2025年经营性现金流转正，主要驱动因素包括(kuo)：（1）重(zhong)磅产品商业化放量(liang)：如恒瑞医药PD-1国内年销(xiao)售(shou)额超80亿(yi)元，荣昌生物ADC药物海(hai)外收入占比升至30%；（2）研发效率提升：临床成本控制优化(hua)，平均单药(yao)研发(fa)周期从10年缩短至(zhi)6-8年。现金流充裕(yu)的Big Pharma可能加速并购优质Biotech。（风险提示：个(ge)股仅供行(xing)业(ye)基本面说明，非个股推荐。）
