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国际化方面，我国(guo)创新药从License-out到全球商业化加速。 2025 年(nian)国产创新(xin)药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元，较 2024 年同期增长超 30%。头部企业如三生制药与辉(hui)瑞达成 12.5 亿美元合作(zuo)、恒瑞医药与默沙东多(duo)次签订授权(quan)协议，标志着合(he)作模(mo)式从早(zao)期 “一(yi)次性预(yu)付款” 转(zhuan)向 “首付款 + 里程碑付款(kuan) + 全球销售(shou)分成”。这种模式不仅提(ti)升了中国创新药在全球供应链中的话语权，还推动企业从 “研发驱动” 向 “研发(fa) + 商业化” 双轮驱(qu)动(dong)转型(xing)，加速(su)国际化盈利兑现。展望未来趋势，欧(ou)美(mei)市场有望加速渗透，2025-2026年数款国(guo)产创新药(yao)有望在美欧获(huo)批，涵盖PD-1、ADC、细胞治疗(liao)等领域。此外，东南亚、中东等地区有望(wang)成为新增长点。
原油价格周(zhou)四基本保持稳定，市场在权衡贸(mao)易局势以(yi)及中东地缘政治风险。美国经济数据增强了对降息的(de)预期，与地缘风险一道推动黄金价格上涨。伦敦市场铝价基本持(chi)平，但显示出新的供应趋紧迹象。
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在收入增长的表象下，铂(bo)力特的资产质量(liang)暗藏风险。2024年末应收账(zhang)款余(yu)额达10.4亿(yi)元(yuan)，同比增长22.8%，1年以(yi)上(shang)账龄应收(shou)账款占比攀升至23.4%。尽管公司解释称客户多为国有大中型企业且“回款周期(qi)具有行业特性”，但历(li)史数据显示其应收账款周转率长期低于行业平均水平。2016-2018年(nian)应收账款周转率仅(jin)为1.95次/年，显著低(di)于同行3D Systems（5.36次）等企业，2024年周转率进一步降(jiang)至1.52次，反(fan)映出(chu)销售回款效率持续恶化。
4、一架客機(jī)(ji)12日在印度古(gu)吉拉特邦艾哈邁(mài)達(dá)(da)巴悳(dé)機場(chǎng)墜毀(huǐ)，據(jù)報(bào)道，失事客機上242人全部遇難(nán)。據(ju)央視(shì)新(xin)聞(wén)穫(huò)悉，噹(dāng)地警方稱(chēng)(cheng)在印度客機墜機事故中髮(fà)現(xiàn)一名倖(xìng)存(cun)者。
