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公司财报层面，预计盈利拐点临近，行业头部公司从“烧钱研发”到“自我造血”过渡。中证沪港深创新药指数成分股中，约60%企业预计2025年经营性现金流转正，主要驱动因素包括：（1）重磅产品商业化放量：如恒瑞医药PD-1国内年销售额超80亿元，荣昌生物ADC药物海外收入占比升至30%；（2）研发效率提升：临床成本控制优化😡，平均单药研发周期从10年缩短至6-8年。现金流充裕的Big Pharma可能加速并购优质Biotech。（风险提示：个股仅供行业基本面说明，非个股推荐。）
另外，英(ying)国国家(jia)统计局（ONS）数据显示，英国4月GDP环比增速由正转(zhuan)负，萎缩程度达0.3%，远超(chao)预期的收缩0.1%。这是英(ying)国经济18个月来(lai)最严重的月度下滑，也标(biao)志着今年初的短暂复苏——第(di)一(yi)季度GDP增长0.7%，领先欧元区和美国——彻底画上句号。市场反应方面，交(jiao)易员们几乎在数(shu)据公布(bu)的同时就开始调整仓位，将对英国央行今年(nian)降(jiang)息幅度的预(yu)期推升至52个基(ji)点。但有分析指出，目前英国通(tong)胀率仍远高于英国央行2%的目标，限制了货币政策的宽松空间——与欧洲(zhou)央行相比，英国(guo)央行降息的空(kong)间明(ming)显(xian)更小，可能会采取更(geng)为谨慎的立场。
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施波尔称，第三季度需求下降的部分影响被来自美国的强劲需求所抵消👿，美国航线价格更高💟。他补充说，该航空公司将增加在当地市场的座位销售比例。
市场担心特朗普的贸易战可能重新点燃通胀并削弱全球对美国资产的需求，尤其打击了最长期限的国债。投资者对向美国**提供如此长期限的贷款愈发谨慎，因此要求更高的收益率💌💝💟💕🥬，推高了期限溢价💗🥒😻🍊。
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张宏伟建议万科在核心一二线城市通过招拍挂方式补充土储和货值。无论是独立拿地，还是借助大股东资产注入等方式，优质项目的增加都将为万科经营业绩的改善创造可能🥬😈👝，并逐步恢复其自身“造血”功能。
