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一位行业分析师指出：“当单店盈利模型崩塌，加盟体系必然反噬品牌。”沪上阿姨向加盟商转嫁成本的策略（2024年食材毛利率升至22.8%）🩰🩱👄🧡，在价格战白热化的市场环境中，无异于饮鸩止渴。
近3年，华大北(bei)斗的营业收入(ru)并不稳定，且超七成(cheng)收入来自分销业务，该业务毛利率仅为个(ge)位数，导致公司综合毛利率远低(di)于(yu)同(tong)行业(ye)可比公司。叠加大笔营业成本及开支，华大北(bei)斗深陷持续亏损泥潭，3年累计亏损逾(yu)5亿元(yuan)，经(jing)营性现金也(ye)一直处于“入不敷出”状态。
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事实上，近期，债券(quan)对贷款的替代作(zuo)用也较为明显。对此，专(zhuan)家解(jie)读称(cheng)，一方面，发行(xing)特殊再融资债用于偿还银行贷款，还原相关影响后贷(dai)款增速仍(reng)在8%左右。“去年四季度用(yong)于化债的(de)特殊再融资专项债(zhai)发(fa)行超过2万亿，今年以来又(you)发(fa)行超(chao)过1.6万亿(yi)元，市场调研初步(bu)估算(suan)，对应置(zhi)换的贷款约有2.3万亿元，还原后(hou)5月末贷款增速仍在(zai)8%左右。
欧(ou)洲作为基础量(liang)最(zui)大的梯队，整体增长趋缓：比利时以88,944辆的出口(kou)量保持首位，但仅有0.7%的微弱增长；英国出(chu)口50,446辆，出现了0.7%的小幅下滑(hua)；西班牙保持了10.9%的(de)稳定(ding)增长，显示出一定的韧性。
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