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中金公司近(jin)日的(de)研究观点认为,一方面,以(yi)南向资金流入(ru)带来(lai)的流动性改善和“边际”定价权不断(duan)提升;另一方面,更多优质企业赴港上市,弥补了港股结(jie)构上“偏科(ke)”的问题,有助(zhu)于吸(xi)引更多资金沉(chen)淀。
临床进展层面💌,ASCO会后数据持续发酵,国产创新药突破性成果验证,ADC与双抗领域迎来密集催化。2025年ASCO年会中国创新药企73项研究入选口头报告(历史新高),ADC和双抗领域占比近50%,年会闭幕后🍅💞🥦💘,多款中国创新药临床数据细节陆续披露并获国际权威期刊转载。例如,恒瑞医药PD-1抑制剂卡瑞利珠单抗联合疗法在肝癌一线治疗中显示mPFS(中位数无进展生存期)达10.2个月,较现有标准疗法提升35%;百济神州BTK抑制剂泽布替尼在淋巴瘤适应症中实现总缓解率(ORR)78%🍅🍏,显著优于同类进口产品。此外,荣昌生物宣布其ADC药物维迪西妥单抗获FDA突破性疗法认定🥭💖,用于胃癌二线治疗😡🍄💯🍏😠,成为年内第4款获此认定的国产ADC👠;康方生物双抗AK112(PD-1/VEGF)三期临床达到主要终点💌🩱💝,计划年内提交中美双报,潜在市场空间超50亿美元🧄🥒。上述数据进一步验证国产创新药的全球竞争力,推动板块估值修复。(风险提示:个股仅供行业基本面说明,非个股推荐。)
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6月12日,笔者在北京市东城区贵州茅台自营店外,随机与消费者进行交(jiao)流,一(yi)名李姓消费者提出这样的看法:“确实注(zhu)意到有关茅台酒(jiu)价格的讨论,但(dan)我更遵从自己的内心喜好,以及当下是否对茅台酒有需求。”
市场担心特朗普的贸易(yi)战可能重新点燃通胀(zhang)并(bing)削弱(ruo)全球对美国资产的需求,尤其打击了最长期限(xian)的国(guo)债。投资者对向(xiang)美国**提供如此长期限的(de)贷款(kuan)愈发谨慎(shen),因(yin)此要求更高的收益(yi)率,推高了期限溢价(jia)。