原神抱枕等身可插款神里
国际化方面，我国创新药(yao)从License-out到(dao)全球商(shang)业化加速。 2025 年国产创(chuang)新药 License-out 交易总(zong)额已突破 500 亿美元，较 2024 年同期增长超(chao) 30%。头部(bu)企业如三生制药与(yu)辉瑞达成 12.5 亿美元合作、恒瑞医药与默沙东多次签(qian)订授权(quan)协议(yi)，标志着合作模式从早期(qi) “一次性预付款(kuan)” 转向(xiang) “首付款 + 里程碑付款 + 全球销售分成”。这种模式不仅提升(sheng)了中国创新药在全球供应链中的话语权，还(hai)推动企业(ye)从 “研发驱动” 向 “研发 + 商业化(hua)” 双轮(lun)驱(qu)动转型，加速国际化盈利(li)兑现(xian)。展望未来趋势，欧美市场有望加速渗透(tou)，2025-2026年数(shu)款国产(chan)创新药有望在美欧获批，涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域。此外，东南亚、中(zhong)东等地区有望(wang)成为新增长点。
“在2024年股票融资(zi)规模已较2023年近乎翻(fan)倍的(de)前提下，今年(nian)上(shang)半(ban)年，中国香港(gang)市场股票融资(zi)总额应会超过去年全年，相当于前6个月完成了去年一年做的事情。”6月11日，高盛亚洲(zhou)（除(chu)日本外）股票资(zi)本市场联席主管王亚(ya)军在(zai)接受证券时报等媒体采访时表示，今年港股市场的大型IPO项目取得不(bu)错的表现，这在一定程度(du)上也(ye)得益于(yu)国际长线资金的持续回归。
东方影库WWW青青河边草
AI 加速器市场将随时间不断扩张，因为 AI 现已不仅限(xian)于模型训练。苏姿丰表示(shi)，AI 已(yi)超越数据中心，被(bei)用于云应用、边缘 AI 和客户端 AI。所有这些领域都需要加速器来创造必要的计算能力。
展望FY26，公司指引收入实现中低单位数的同比增长，毛利率或因金价上(shang)涨贡(gong)献(xian)降低而有约0.8-1.2ppt的同比下降，但(dan)在持续的费用控制下，经营利润率预计有0.6-1ppt的(de)同比(bi)下降。
