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洞察我国基础研究的快速发展态势💟，与全社会的空前重视、大力投入密不可分。在华为公司，就有1/3“不考核”的经费投入到基础研究中。从2012年到2024年🥿，我国基础研究经费从499亿元增长到2497亿元，占全社会研发经费比重由4.8%提升至6.91%。重大基础研究任务深入推进🥭、重大科技基础设施加快建设……这些夯实基础💕、布局长远的支持举措，使得重大原创成果不断涌现，为科技创新积蓄了强劲势能💞🍆🥾👡。
上述溢(yi)价指数的走(zou)低，某种程度(du)上说明A股相(xiang)较于H股的整(zheng)体(ti)溢价进一步(bu)收窄。从两个市场主要指数表现来看(kan)，年内A股(gu)市场主要指数表(biao)现弱于同(tong)期(qi)港股市场整体表现。统(tong)计数据(ju)显示(shi)，年(nian)初至今，港股市场恒生指(zhi)数(shu)累计上涨19.82%，恒生科(ke)技指数(shu)累计上涨19.32%，恒生中国(guo)企业指数累计上涨19.75%。相较之下，同期的A股市场中(zhong)，上(shang)证(zheng)指数累计仅上涨(zhang)1.52%，深证成指累计(ji)则下跌1.73%，创业板指数累计下跌3.48%，科创50指数(shu)累计下跌1.11%。
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今年4月28日，*ST工智披露被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示后的首箇(gè)年度報(bào)告(gao)顯(xiǎn)示(shi)，*ST工智2024年度(du)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報告被齣(chū)具無(wú)灋(fǎ)錶(biǎo)示意見(jiàn)的讅(shěn)計報告，財務報告內(nèi)部控製被齣具否定意見的讅(shen)計報(bao)告，觸(chù)(chu)及(ji)深交所股票終(zhong)止上市情形。还(hai)有投资者询问，“请问董事会(hui)换届(jie)一直延期的(de)具(ju)体原因是什么”，管理层并未直接回答，“为确保公司相关(guan)工作的连续性和稳(wen)定性，公司第十届董事会、监事会的换届选举工作将适当延期(qi)”。
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国(guo)际化方面，我国(guo)创新药(yao)从License-out到全球商业化加速。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额已突破 500 亿美(mei)元，较 2024 年同期增长(zhang)超(chao) 30%。头部企业如三(san)生(sheng)制药与辉瑞达成 12.5 亿美元合作、恒瑞医药与默沙东多次签订授权(quan)协议(yi)，标(biao)志(zhi)着合作模式从早期 “一次性预付款” 转向 “首付款 + 里程(cheng)碑(bei)付款(kuan) + 全球销售分成”。这(zhe)种模式不仅提升了中国创新药在全球供应链中的话语权，还推动企业从 “研发(fa)驱动” 向(xiang) “研发 + 商业化” 双轮驱动转型，加速国际化盈利兑现。展望未来趋势，欧美市场有望(wang)加速(su)渗透，2025-2026年数款国(guo)产创新药有望在美欧(ou)获批(pi)，涵盖(gai)PD-1、ADC、细胞治疗等领域。此外，东南(nan)亚、中东等(deng)地区有望成为新增长点(dian)。
