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2025年上半年(nian)，全球宏观经济最大的预期(qi)差是“美国例外论”被证伪，原因包括(kuo)Deepseek时刻(ke)、特朗普(pu)关税冲击和美国财政约(yue)束。下半(ban)年，关税谈判的潜在反复、滞胀(zhang)预期的验证和(he)《美丽大法案》（One Big Beautiful Bill Act）的落地相(xiang)互交织，如何把握短(duan)期(qi)交易节奏、理解“美国否定论”叙(xu)事下的全球资金再平衡的趋势？
2020年(nian)，长鑫存(cun)储在全(quan)球DRAM市(shi)场中还(hai)相对式微，市场份额接近(jin)于0%。而2023年，该数值达到(dao)5%，DRAM市场(chang)被三星、海力士(shi)、美光(guang)“半导体铁三角”垄断的格局迎来(lai)挑战。
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截至目前，已成立的113只基金中有10只规模在百亿元以上🤍，10只基金均为ETF。其中😻💯，国泰基金🥭、南方基金、广发基金旗下的中证A500ETF规模超过20亿元🩱。华夏基金😠🥬🎒🥝🥿、富国基金、嘉实基金和易方达基金旗下的中证A500ETF规模，则超过150亿元。但另一方面，有58只基金规模在10亿元以下，其中有10只基金规模不足2亿元💗🧄😻。
但今年以(yi)来，京东在(zai)外卖行业的高(gao)调入局和强势出(chu)击，让外界很难忽略它在本(ben)地生活领域(yu)的(de)一举一动(dong)。业界普遍猜测，京东此番“加码”酒旅，或将复制外卖业务的“闪电战”打(da)法——高(gao)薪组队、补贴开路、痛点营销。只是，酒旅市场的护城河远比外卖(mai)更深。
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回到本文开头的话题。资深掌舵人杨华辉的功成身退，标志着兴业证券一个发展阶段的结束。而拥有深厚兴业系背景、在华福证券任上展现出改革魄力与经营才干的苏军良即将接棒，则开启了新的篇章👘🥬🍇。市场在回归理性审视公司澄清公告的同时，对这位“跨界而来”的新帅充满期待。
