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从交易逻辑看,港股创新药(yao)板块的活跃表现正通过(guo) “映射效应” 为 A 股创新药(yao)注(zhu)入动能。在 “18A” 政策(ce)支(zhi)持下,国内医疗企(qi)业(ye)加速赴港上市潮,企业普遍聚焦 ADC、双抗、细(xi)胞治疗等前沿赛道,代表医疗产业未来技术方向,天然具备高成长想象空间,已成为资本市(shi)场焦点。与此同时(shi),作为离岸市场的港股(gu)正受益于美元贬值周期(qi)下的(de)全球(qiu)资金再配置 —— 新兴市场吸引力提升叠加美联储降息预期,外资回(hui)流趋势显著(zhu),直接推(tui)动港股创新药板块量价齐升,进而通过市场联动(dong)效应带动 A 股同板块(kuai)估值修复。
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AMD 的机架级技术还使其最新芯片能够与英(ying)伟达的 Blackwell 芯片竞争,后(hou)者已(yi)配置 72 个图(tu)形处理单元(GPU)。英伟(wei)达是 AMD 在开发和部(bu)署 AI 应用的大(da)型数据中心 GPU 领域的主要且唯一竞争对手。
公司财报层面,预计(ji)盈利拐点临近,行业头部公司(si)从“烧钱(qian)研发”到“自我造血(xue)”过渡。中证沪港深创新药指数成分(fen)股中,约60%企业预计2025年经营性现金流转正,主要驱动因素(su)包括:(1)重磅产(chan)品商业化放量:如恒瑞医药PD-1国(guo)内(nei)年销售额超80亿(yi)元,荣昌生物ADC药物海外(wai)收入占比升至30%;(2)研发效率提升:临床成本控制优化,平均单药研发周期从10年(nian)缩短至6-8年。现金流充裕(yu)的Big Pharma可能(neng)加速并购优质Biotech。(风险提示:个股仅供行业基本面说明(ming),非个股推荐。)
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自动驾驶(shi)汽车在美国的出现(xian)频率越来越高,谷歌旗下的 Waymo 已在旧金山、凤凰城和(he)洛杉矶的(de)部分地区运营(ying)机器人出租车(che)服务。与此同(tong)时(shi),包括百(bai)度(du)和小马智行在内的多家公司也在运营各自的机器人出租车车队。