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此外，美国对排放标准的保守态度和关税政策的不确定性，也对北美电动车市场构成阻力💞🍏🥕。目前该国仍提供电动车税收优惠，但将从 2026 年开始逐步取消🍊🍉😡，这让一部分消费者态度趋于谨慎。
另外，英国国家统计局（ONS）数据显示，英国4月GDP环比增速(su)由正转负，萎缩(suo)程度达0.3%，远超(chao)预期的收缩0.1%。这是(shi)英国经济18个月来(lai)最严重的月度下滑，也标志着今年初的短暂复苏——第一季度GDP增(zeng)长0.7%，领先欧元区和美(mei)国——彻底画上句号。市场反应方(fang)面，交易员(yuan)们几乎在(zai)数据公布的同时就(jiu)开始调整(zheng)仓位，将对英国央行今年降息幅度的预期(qi)推升(sheng)至52个(ge)基点(dian)。但有分析指(zhi)出，目前英国通胀率仍远高于英(ying)国央行2%的目标，限制了货币政策(ce)的宽松空间——与欧洲央行相(xiang)比(bi)，英国(guo)央行降息的空间明显更小，可能会采取更为谨慎的立(li)场。
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这种“重运营、轻研发”的发展模式💟😠😠🥥，使得凯淳股份在面对行业竞争和技术变革时显得力不从心。尤其是在美妆代运营行业🧄🍋😡🍇，技术驱动的服务能力已成为核心竞争力💗💞。凯淳股份若无法在数字化工具、智能营销等方面实现突破，其服务模式将难以满足品牌方日益增长的需求。
申万宏源(yuan)证(zheng)券首席经济学家赵伟在接受《证(zheng)券日报》记者采访时表示，4月份(fen)**中央政治(zhi)局召开(kai)会议，对(dui)宏观政策作出新部(bu)署，货币政策率(lv)先在5月初落地。财政政策(ce)方面，**债发行依(yi)旧保持(chi)积极态势，短(duan)期内增(zeng)量可能来源于政策性(xing)金融(rong)工具。新型政策(ce)性金融工具可能在6月底落地(di)，也和当(dang)前经济基本面(mian)稳健有关。
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临床进展层面💝，ASCO会后数据持续发酵，国产创新药突破性成果验证，ADC与双抗领域迎来密集催化💋🥝🥬。2025年ASCO年会中国创新药企73项研究入选口头报告（历史新高）💞💯，ADC和双抗领域占比近50%，年会闭幕后，多款中国创新药临床数据细节陆续披露并获国际权威期刊转载。例如，恒瑞医药PD-1抑制剂卡瑞利珠单抗联合疗法在肝癌一线治疗中显示mPFS（中位数无进展生存期）达10.2个月🧅🎒🍉💋，较现有标准疗法提升35%🎒；百济神州BTK抑制剂泽布替尼在淋巴瘤适应症中实现总缓解率（ORR）78%，显著优于同类进口产品。此外，荣昌生物宣布其ADC药物维迪西妥单抗获FDA突破性疗法认定，用于胃癌二线治疗，成为年内第4款获此认定的国产ADC；康方生物双抗AK112（PD-1/VEGF）三期临床达到主要终点，计划年内提交中美双报🥬，潜在市场空间超50亿美元。上述数据进一步验证国产创新药的全球竞争力🌽🍍，推动板块估值修复。（风险提示：个股仅供行业基本面说明💞🧅🩲，非个股推荐🥕👛。）
